Налоговый учет репо. Автоматизация учета сделок репо в инвестиционной компании. Отражение репо как сделок купли-продажи ценных бумаг

В соответствии с Положением о порядке заключения и исполнения сделок РЕПО с государственными ценными бумагами Российской Федерации, утвержденным Банком России 25.03.2003 № 220П, под сделкой РЕПО понимается двусторонняя сделка по продаже (покупке) ценных бумаг с обязательством обратной покупки (продажи) в том же количестве через определенный условиями срок и по определенной условиями такой сделки цене.

Аналогичное понятие дано в ст. 282 НК РФ: под операцией РЕПО понимаются две заключаемые одновременно взаимосвязанные сделки по реализации и последующему приобретению эмиссионных ценных бумаг того же выпуска в том же количестве, осуществляемые по ценам, установленным соответствующим договором.

Налогообложение сделок РЕПО осуществляется в соответствии со ст. 282 НК РФ, которая устанавливает, что налог на прибыль исчисляется исходя из доходов (расходов) организации по выданному (полученному) займу, а не из доходов и расходов от реализации ценных бумаг.

Предметом сделки РЕПО должны быть эмиссионные ценные бумаги, то есть ценные бумаги, которые были выпущены при соблюдении требований Закона о рынке ценных бумаг . Основное требование – проспекты эмиссии коммерческих организаций должны быть зарегистрированы в ФСФР России, для кредитных организаций – в Банке России, а для страховых организаций – в Минфине России.

Согласно письму Минфина России от 18.12.2007 № 030305/272 к эмиссионным ценным бумагам относятся также эмиссионные ценные бумаги иностранных эмитентов, имеющие присвоенный в установленном иностранным правом порядке идентификационный номер ценных бумаг ISIN (International Security Identification Number) и удостоверяющие права на акции российских эмитентов (американские депозитарные расписки ADR и глобальные депозитарные расписки GDR) или относящиеся по классификации международных расчетноклиринговых систем Euroclear Bank и Clearstream Banking к классу кредитных нот (credit link notes, CLN), соответствующие совокупности признаков эмиссионной ценной бумаги, указанной в ст. 2 Закона о рынке ценных бумаг.

Срок между первой и второй частями РЕПО не должен превышать один год.

При этом датой исполнения первой и второй частей является день, в который стороны выполнили свои обязательства по оплате и передаче ценных бумаг.

Под датами первой и второй частей РЕПО понимаются предусмотренные договором даты исполнения участниками операции РЕПО своих обязательств по договору РЕПО.

В случае исполнения обязательств по поставке ценных бумаг и оплате по первой (второй) части РЕПО в разные даты датой первой (второй) части РЕПО соответственно считается наиболее поздняя из дат исполнения обязательств по оплате или поставке ценных бумаг.

Дата исполнения обязательств по второй части РЕПО может быть изменена как в сторону сокращения срока РЕПО, так и в сторону его увеличения (пролонгация договора) при условии надлежащего оформления таких изменений в условиях сделки, а также с учетом того, что окончательный срок между исполнением первой и второй частей РЕПО не должен превышать одного года.

Под сроком РЕПО понимается промежуток времени в календарных днях между датами исполнения первой и второй частей РЕПО. Срок РЕПО исчисляется со дня, следующего за днем исполнения первой части РЕПО, до дня исполнения второй части РЕПО включительно. Для операции РЕПО, первая и вторая части которой исполняются в один день, срок РЕПО считается равным одному дню.

Под ставкой по операции РЕПО подразумевается ставка, исходя из которой стороны рассчитывают обязательства по второй части операции РЕПО. Ставка РЕПО определяется при заключении договора РЕПО и может быть фиксированной либо плавающей (например, ставка LIBOR + дельта). Ставка РЕПО может быть изменена по договоренности сторон операции РЕПО, в частности при изменении срока РЕПО. Ставка РЕПО определяется сторонами по каждой операции РЕПО, в том числе в целях применения ст. 269 НК РФ.

6.2. Основные принципы налогообложения сделок РЕПО

6.2.1. Налогообложение доходов и расходов по сделке РЕПО

При осуществлении операции РЕПО не меняются цена приобретения ценных бумаг и размер накопленного процентного (купонного) дохода на дату исполнения первой части РЕПО для целей налогообложения доходов от последующей их реализации после приобретения ценных бумаг по второй части РЕПО.

В соответствии со ст. 280 НК РФ при реализации ценных бумаг по первой части РЕПО и по второй части РЕПО финансовый результат для целей налогообложения не определяется.

На основании п. 1 ст. 282 НК РФ цены реализации (приобретения) исчисляются по обеим частям РЕПО с учетом НКД на дату исполнения каждой части РЕПО.

Согласно п. 3 ст. 282 НК РФ для продавца по первой части РЕПО разница между ценой приобретения по второй части РЕПО и ценой реализации по первой части РЕПО признается:

– расходами по выплате процентов по привлеченным средствам, которые включаются в состав расходов в порядке, предусмотренном ст. 265, 269 и 272 настоящего Кодекса, – если такая разница положительная;

– доходами в виде процентов по займу, предоставленному ценными бумагами, которые включаются в состав доходов в соответствии со ст. 250 и 271 НК РФ (для банков – согласно ст. 290 настоящего Кодекса), – если такая разница отрицательная.

В соответствии с п. 4 ст. 282 НК РФ для покупателя по первой части РЕПО разница между ценой реализации по второй части РЕПО и ценой приобретения по первой части РЕПО признается:

– доходами в виде процентов по размещенным средствам, которые включаются в состав доходов согласно ст. 250 и 271 настоящего Кодекса (для банков – в соответствии со ст. 290

НК РФ), – если такая разница положительная;

– расходами в виде процентов по займу, полученному ценными бумагами, которые включаются в состав расходов в соответствии со ст. 265, 269 и 272 НК РФ, – если такая разница

отрицательная.

Доходы и расходы в виде процентов по РЕПО при методе начисления признаются в соответствии со ст. 271 и 272 НК РФ, то есть на конец каждого отчетного периода.

При этом расходы признаются с учетом ограничений, установленных ст. 269 НК РФ.

Пример.

Организация А приобрела 100 штук процентных облигаций номинальной стоимостью 100 руб., по которым предусмотрена выплата процентного дохода в размере 10 % годовых. Цена приобретения составила 95 руб. за единицу без НКД. Кроме того, продавцу уплачен НКД за 20 дней, прошедших с даты выпуска облигаций, в сумме 0,55 руб. на каждую облигацию. 15 дней спустя заключена сделка РЕПО с организацией Б, по которой организация А является продавцом. Стоимость ценных бумаг по первой части РЕПО – 95 руб. плюс НКД за 35 дней с даты выпуска – 0,96 руб. Срок РЕПО – 120 дней, в том числе 50 дней в одном отчетном периоде и 70 дней – в другом. Стоимость по второй части РЕПО – 96 руб. плюс НКД за 155 дней с даты выпуска – 4,25 руб. Условно считаем, что в году 365 дней. Ставка рефинансирования Банка России – 10 %.

Определяем ставку РЕПО как отношение разницы между ценой по второй и первой частям сделки к цене по первой части, деленное на количество дней сделки РЕПО и умноженное на количество дней в году и на 100 %:

ставка РЕПО = (10 025 руб. – 9596 руб.): 9596 руб. ? 365 дн.: 120 дн. ? 100 = 13,6 %.

Исходя из ставки по сделке РЕПО на конец отчетного периода организации А и Б за 50 дней начисляют соответственно процентный расход и доход:

сумма расхода (дохода) = 9596 руб. ? 13,6 %: 365 дн. ? 50 дн.: 100 % = 179 руб.

Учитывая, что ставка по сделке РЕПО превышает предельную величину, установленную ст. 269 НК РФ, определяем сумму процентного расхода для целей налогообложения прибыли, если ставка рефинансирования Банка России на дату первой части сделки составляла 10 % годовых:

– за первый отчетный период – 9596 руб. ? 10 % ? 1,1: 365 дн. ? 50 дн.: 100 % = 144 руб.;

– за время действия сделки – 9596 руб. ? 10 % ? 1,1: 365 дн. ? 120 дн.: 100 % = 347 руб.

(Продолжение примера в подразделе 6.2.2).

6.2.2. Налогообложение дохода в виде процентов (дивидендов) по ценным бумагам, являющимся предметом сделки РЕПО

Условиями выпуска долговых ценных бумаг, являющихся предметом сделки РЕПО, может предусматриваться выплата процентного дохода. По акциям в период действия сделки РЕПО могут выплачиваться дивиденды.

Согласно п. 2 ст. 282 НК РФ процентный (купонный) доход учитывается при расчете налоговой базы продавца по первой части РЕПО в порядке, установленном ст. 271, 273 и 328 настоящего Кодекса, и не учитывается при определении налоговой базы по процентному (купонному) доходу по ценным бумагам, являющимся объектом операции РЕПО, у покупателя по первой части РЕПО.

Налогообложение вышеуказанных доходов осуществляется по налоговым ставкам, установленным ст. 284 НК РФ. При этом данные налоговые ставки применяются в зависимости от вида ценных бумаг (долгового обязательства).

Данное положение не распространяется на продавца по первой части РЕПО в случае, если проданные ценные бумаги приобретены по другой операции РЕПО.

Письмом Минфина России от 18.12.2007 № 030305/272 уточнено, что при налогообложении дивидендов учитываются особенности расчета налоговой базы по доходам от долевого участия (ст. 275 НК РФ).

Дивиденды, которые участвовали в расчете налоговой базы у налогового агента при их выплате, не признаются доходами покупателя по первой части РЕПО, а включаются во внереализационные доходы продавца по первой части с последующей корректировкой по строке 070 декларации по налогу на прибыль во избежание двойного налогообложения.

Обязательным является подтверждение соответствия сумм дивидендов, полученных от покупателя по первой части РЕПО (эмитента).

Подтверждающими документами являются договор РЕПО, в котором оговорены действия сторон относительно выплат от эмитента, и (или) копии первичных документов (платежных документов, счетов, иных документов в которых предусмотрено, что указанная сумма является дивидендами (компенсацией доходов) передаваемыми продавцу по первой части по договору РЕПО), подтверждающих получение покупателем по первой части РЕПО выплат от эмитента или другого участника операции РЕПО (с указанием, что данные суммы участвовали в расчете налоговой базы).

Это относится и к дивидендам, выплачиваемым не только между датами исполнения первой и второй частей РЕПО, но и после исполнения сделки, если они относятся к периоду операции РЕПО.

Продолжение примера (см. подраздел 6.2.1).

Предметом сделки РЕПО являются облигации, условиями выпуска которых предусмотрена выплата процентов в размере 10 % годовых.

Учитывая, что передача ценных бумаг по первой части РЕПО не признается для целей налогообложения реализацией, НКД на эту дату не начисляется.

Процентный доход начисляется по облигациям на конец отчетного периода.

С даты передачи ценных бумаг покупателю по первой части РЕПО до конца отчетного периода прошло 50 дней. За это время доход начисляется в обязательном порядке. Что касается начисления процентного дохода за время с даты приобретения облигации до передачи в РЕПО (за 15 дней), то в данном вопросе полной ясности нет.

Для избежания налоговых рисков продавец – организация А начисляет процентный доход за 65 дней на сумму номинальной стоимости пакета облигаций, переданных по сделке РЕПО, и включает его в состав внереализационных доходов:

сумма дохода = 10 000 руб. ? 10 %: 365 дн. ? 65 дн. = 178 руб.

Этот доход облагается налогом на прибыль по налоговым ставкам, установленным ст. 284 НК РФ:

– по корпоративным облигациям – 24 %;

– по государственным и муниципальным облигациям – 0 %, 9 % или 15 %.

(Продолжение примера в подразделе 6.2.3.)

6.2.3. Открытие и закрытие короткой позиции

Покупатель ценных бумаг по первой части РЕПО вправе продать эти ценные бумаги в течение срока сделки, то есть открыть короткую позицию.

Затем для возврата ценных бумаг по второй части РЕПО покупатель по первой части РЕПО, открывший короткую позицию, должен купить такие же ценные бумаги, то есть закрыть короткую позицию.

Согласно п. 9 ст. 282 НК РФ под открытием короткой позиции по ценной бумаге, являющейся объектом операции РЕПО и находящейся у покупателя по первой части РЕПО, понимается отчуждение этой ценной бумаги, за исключением реализации ценной бумаги по первой части РЕПО или реализации ценной бумаги по второй части РЕПО в рамках одной операции РЕПО.

Под закрытием короткой позиции по ценной бумаге понимается исполнение второй части операции РЕПО покупателем по первой части РЕПО за счет:

– полученных по другой сделке РЕПО ценных бумаг того же выпуска, по которому открыта короткая позиция;

– приобретения ценных бумаг того же выпуска, по которому открыта короткая позиция, за исключением приобретения ценных бумаг по операции РЕПО и исполнения обязательств по покупке ценных бумаг продавцом по второй части РЕПО.

Закрытие короткой позиции по ценной бумаге осуществляется до момента приобретения ценных бумаг того же выпуска в портфель ценных бумаг покупателя по первой части РЕПО, последующее (немедленное) отчуждение которых не приведет к открытию короткой позиции.

Закрытие короткой позиции по ценным бумагам по основанию исполнения обязательств по второй части РЕПО, сопровождающееся открытием короткой позиции, осуществляется во внеочередном порядке в момент исполнения налогоплательщиком своих обязательств по второй части РЕПО.

Налоговая база по операции, связанной с открытием короткой позиции, определяется в следующем порядке.

В случае открытия короткой позиции по ценным бумагам, по которым предусмотрено начисление процентного (купонного) дохода, налогоплательщик, открывающий короткую позицию, производит начисление процентного расхода , определяемого как разница между суммой НКД на дату закрытия короткой позиции (включая суммы процентного дохода, которые были выплачены эмитентом в период между датами открытия и закрытия короткой позиции) и суммой НКД на дату открытия короткой позиции. Начисление процентного (купонного) дохода осуществляется за время открытия короткой позиции с признанием сумм накопленного расхода на дату закрытия короткой позиции или на отчетную дату, если в отчетном периоде не произошло закрытия короткой позиции. Если налогообложение процентного (купонного) дохода осуществляется по налоговым ставкам, предусмотренным п. 4 ст. 284 НК РФ, вышеуказанные суммы начисленного процентного (купонного) дохода относятся на уменьшение суммы процентного (купонного) дохода, облагаемой налогом на прибыль по соответствующей налоговой ставке.

Полученные доходы по операции, связанной с открытием короткой позиции, определяются в порядке, предусмотренном п. 5 или 6 ст. 280 НК РФ. При этом при открытии короткой позиции, сопровождающемся закрытием короткой позиции по ценным бумагам в случаях, предусмотренных п. 9 ст. 282 НК РФ, доходы по новой открытой позиции определяются исходя из рыночной стоимости (а при ее отсутствии – по расчетной стоимости) ценных бумаг и НКД на дату ее открытия. Доходы по операции, связанной с открытием короткой позиции, признаются на дату закрытия короткой позиции.

Расходы по операции, связанной с закрытием короткой позиции, и затраты, связанные с приобретением и реализацией соответствующих ценных бумаг, определяются в порядке, предусмотренном ст. 280 НК РФ. При этом при открытии короткой позиции, сопровождающемся закрытием короткой позиции по ценным бумагам в случаях, предусмотренных п. 9 ст. 282 НК РФ, расходы по закрываемой позиции определяются исходя из рыночной стоимости (а при ее отсутствии – по расчетной стоимости) ценных бумаг и НКД на дату закрытия. При этом в расход не включаются суммы НКД, ранее учтенные при формировании налоговой базы. Расходы по операции, связанной с закрытием короткой позиции, признаются на дату закрытия короткой позиции.

Исходя из вышеприведенных положений ст. 282 НК РФ покупатель по первой части сделки РЕПО определяет:

– внереализационный доход по операции РЕПО в порядке, установленном ст. 271 НК РФ при методе начисления, то есть на конец каждого отчетного периода и на дату закрытия сделки; этот доход облагается по налоговой ставке 24 %;

– доходы и расходы, связанные с открытием и закрытием короткой позиции в порядке, установленном ст. 280 и 281 НК РФ, – на дату закрытия короткой позиции;

– расход в виде процентного дохода, определенного условиями выпуска долговых ценных бумаг, включая выплаты дохода эмитентом, – на конец каждого отчетного периода и на дату закрытия короткой позиции; это положение предусмотрено ст. 282 НК РФ в целях устранения двойного налогообложения доходов по ценным бумагам, являющихся предметом сделки РЕПО. Напомним читателям, что в течение срока РЕПО проценты начисляются и налог на прибыль уплачивается продавцом по первой части РЕПО. Кроме этого, реальный владелец ценных бумаг, который приобрел их у покупателя по первой части РЕПО, также начисляет и уплачивает налог на прибыль с процентов по ценным бумагам.

Продолжение примера (см. подраздел 6.2.2).

Допустим, что покупатель по первой части РЕПО продал через 20 дней после отчетного периода все 100 облигаций, а купил через 30 дней такое же количество таких же облигаций.

Покупатель по первой части (организация Б) исходя из ставки по сделке РЕПО 13,6 % начисляет процентный доход:

– на конец отчетного периода за 50 дней – 179 руб.

– на дату исполнения второй части сделки – 429 руб.

На дату открытия короткой позиции организация Б не отражает результат от реализации ценных бумаг третьему лицу. Вышеуказанный результат отражается согласно ст. 282 НК РФ только в момент закрытия короткой позиции. Перенос фактической даты реализации на дату приобретения ценных бумаг объясняется следующим. Статьей 282 НК РФ сделка РЕПО приравнена к операции займа. В связи с этим у организации Б в момент продажи ценных бумаг третьему лицу отсутствуют расходы, связанные с приобретением ценных бумаг. Расход в нашем примере появляется через 30 дней при покупке ценных бумаг, то есть в момент закрытия короткой позиции.

На дату закрытия короткой позиции формируется финансовый результат от реализации ценных бумаг. (руб.)

Как следует из таблицы, НКД, уплаченный при покупке, больше НКД, полученного при продаже, на 82 руб. Эта сумма и есть процентный расход, который признается у покупателя по первой части РЕПО в случае продажи ценных бумаг третьему лицу, о чем говорится в п. 10 ст. 282 НК РФ:

10 000 руб. ? 10 %: 365 дн. ? 30 дн.: 100 % = 82 руб.

По государственным и муниципальным долговым обязательствам на эту сумму уменьшается доход, облагаемый налогом на прибыль по налоговой ставке 0 %, 9 % или 15 %.

По корпоративным долговым обязательствам уменьшаются внереализационные доходы, облагаемые по ставке 24 %.

В данном примере в результате реализации ценных бумаг без НКД в период действия сделки РЕПО получена прибыль 5 руб.

В таком порядке согласно ст. 281 НК РФ определяется результат от реализации государственных и муниципальных ценных бумаг. Это связано с тем, что процентный доход по этим ценным бумагам облагается по налоговой ставке, отличной от 24 %.

В соответствии со ст. 280 НК РФ по корпоративным ценным бумагам доходы от реализации и расходы, связанные с их приобретением, признаются с учетом процентного дохода. Однако в случае реализации ценных бумаг в пределах срока РЕПО такой порядок приведет к искажению налоговой базы.

В примере без НКД получена прибыль, равная 5 руб., а при расчете с НКД – убыток, равный 77 руб. (9798 руб. – 9875 руб.). Кроме того, в состав расходов включается НКД за время между открытием и закрытием короткой позиции – 82 руб. Убыток в сумме 77 руб. «задваивается».

Поэтому авторы полагают, что по любым долговым обязательствам результат от реализации должен определяться без НКД. Кроме того, в состав расходов у покупателя по первой части РЕПО включается разница между НКД на дату закрытия короткой позиции и НКД на дату ее открытия.

6.2.4. Бухгалтерский учет сделок РЕПО

Нормативными документами Минфина России не установлен порядок учета сделок РЕПО.

В связи с этим организациями, совершающими такие сделки, используются два варианта их отражения в бухгалтерском учете:

вариант 1 – исходя из гражданско-правовых отношений как две отдельные сделки: вначале продажа (покупка), затем – покупка (продажа). Этот вариант становится причиной возникновения разниц между бухгалтерским и налоговым учетом у сторон договора. Характер этих разниц и их классификация будут рассмотрены в примере;

вариант 2 – в порядке, установленном НК РФ, – передача ценных бумаг в РЕПО не признается реализацией, доходы и расходы у сторон сделки приравниваются к процентам по долговым обязательствам.

Пример.

Рассмотрим вариант 1, используя условия предыдущего примера.

Данные по пакету облигаций в рассматриваемой сделке представлены в таблице; облигации – корпоративные.

Срок сделки РЕПО – 120 дней, из них в I квартале – 50 дней, во II квартале – 70 дней.

Облигации, выкупленные продавцом по второй части, проданы за 9800 руб. плюс НКД 430 руб., всего – 10 230 руб.

Бухгалтерский учет у продавца по первой части сделки (организация А).

Рассмотрим, как возникали разницы между бухгалтерским и налоговым учетом в период действия сделки РЕПО, из которых сложилась сумма 470 руб. (сумма налога на прибыль по ставке 24 % – 113 руб.) – разница в оценке ценных бумаг после их выкупа по второй части РЕПО.

1. Доход от реализации ценных бумаг по первой части РЕПО, отраженный в бухгалтерском учете и не признанный в налоговом учете, – 41 руб. (сумма налога на прибыль – 10 руб.).

2. Расходы в виде процентов по сделке РЕПО, признанные в налоговом учете и не отраженные в бухгалтерском учете, – 347 руб. .

Вышеуказанные разницы в сумме 388 руб. являются временными налогооблагаемыми, так как в момент выбытия они погашены. Однако при большом количестве сделок РЕПО их трудно отслеживать. В таком случае их легче учитывать как постоянные разницы.

Если в связи с образованием разниц 41 руб. и 347 руб. были созданы отложенные налоговые обязательства, то они должны быть погашены при реализации ценных бумаг проводкой:

Дт 77 Кт 68 – 93 руб. (388 руб. ? 24 %) – вариант 2 в последней части таблицы.

Если эти разницы в момент их образования признаны постоянными, то и при продаже ценных бумаг они будут постоянными, но с обратным знаком. Иными словами, в момент их возникновения отражался постоянный налоговый актив, а при продаже ценных бумаг – постоянное налоговое обязательство:

Дт 99 Кт 68 – 93 руб. – вариант 1 в последней части таблицы.

3. Расходы в виде процентов по сделке РЕПО, в части, превышающей сумму, учитываемую для целей налогообложения прибыли в соответствии со ст. 269 НК РФ (в таблице – потенциальные разницы) -

82 руб. При реализации ценных бумаг эти разницы превращаются из потенциальных разниц в постоянные налогооблагаемые разницы. Соответственно отражается постоянное налоговое обязательство:

Дт 99 Кт 68 – 20 руб. (82 руб. ? 24 %).

В части процентов по облигациям, начисленным только в налоговом учете на конец отчетного периода в сумме 178 руб., в бухгалтерском учете был создан отложенный налоговый актив в сумме 43 руб.

В целях исключения двойного налогообложения вышеуказанной суммы, которая при реализации включена в доход от реализации, эта же сумма включается в налоговом учете в состав внереализационных расходов.

В бухгалтерском учете отражается погашение отложенного налогового актива в сумме 43 руб.

Бухгалтерский учет у покупателя по первой части сделки (организация Б)

Рассмотрим вариант 2 – учет сделок РЕПО без использования счетов реализации.

Этот вариант основан на экономическом содержании сделок РЕПО и приближен к порядку налогового учета.

За основу этого варианта берется методика, приведенная в письме Банка России от 07.09.2007 № 141Т «Об отражении в бухгалтерском учете операций куплипродажи ценных бумаг с обязательством их последующей продаживыкупа» с переложением на План счетов для некредитных организаций, где разъяснен порядок применения норм Положения о правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации, утвержденного Банком России от 26.03.2007 № 302П, при отражении в бухгалтерском учете операций куплипродажи ценных бумаг с обязательством их последующей продаживыкупа как двух частей одной сделки.

Письмом Банка России от 07.09.2007 № 141П предусмотрено следующее.

1. Если условиями договора (соотношение цен по первой и второй частям сделки и другие существенные условия) предусмотрено предоставление одной стороной (первоначальным покупателем) денежных средств, обеспеченное передачей другой стороной (первоначальным продавцом) права собственности на ценные бумаги с обязательством их выкупа в определенный день в будущем за сумму, равную сумме денежных средств, полученных по первой части сделки, и увеличенную на сумму процентов за пользование вышеуказанными денежными средствами, то такие операции рекомендуется отражать в бухгалтерском учете в соответствии с приложением к данному письму (подпункт 1 п. 3 ст. 282 НК РФ).

2. Если условиями договора (соотношение цен по первой и второй частям сделки и другие существенные условия) предусмотрена передача одной стороной (первоначальным продавцом) в собственность другой стороне (первоначальному покупателю) ценных бумаг с обязательством их выкупа в определенный день в будущем за сумму, равную сумме денежных средств, полученных по первой части сделки, и уменьшенную на сумму процентов за пользование вышеуказанными ценными бумагами, то такую операцию рекомендуется отражать в бухгалтерском учете как операцию займа ценных бумаг без прекращения признания (без первоначального признания) в соответствии с главой 8 «Отражение в бухгалтерском учете операций займа ценных бумаг» приложения 11 к Положению, утвержденному Банком России 26.03.2007 № 302П (подпункт 2 п. 3 ст. 282 НК РФ).

В этом случае денежные средства, уплаченные первоначальным покупателем первоначальному продавцу по первой части сделки, рассматриваются в целях бухгалтерского учета как гарантийный депозит (вклад), полученный (переданный) в качестве обеспечения возврата ценных бумаг и уплаты процентов за пользование ими, и отражаются на счетах по учету прочих привлеченных (размещенных) средств.

6.2.5. Бухгалтерский учет у первоначального продавца

По правилам Банка России передача ценных бумаг по сделке РЕПО отражается в порядке, аналогичном их передаче в заем без прекращения признания. Ценные бумаги списываются с соответствующего балансового счета второго порядка по учету вложений в ценные бумаги соответствующей категории и зачисляются на балансовые счета учета ценных бумаг, переданных без прекращения признания.

Применительно к Плану счетов для некредитных организаций для учета ценных бумаг, переданных по сделке РЕПО, можно было бы использовать отдельный субсчет счета 58.

Возврат ценных бумаг, переданных в заем, отражается обратной бухгалтерской записью.

В практике некредитных организаций, которые учитывают сделки РЕПО без использования счетов реализации, передаваемые ценные бумаги, как правило, списываются с использованием счета 76, субсчет «Требования по возврату ценных бумаг, переданных в РЕПО».

В кредитных организациях получение денежных средств первоначальным продавцом по первой части сделки РЕПО отражается бухгалтерской записью:

Дт балансового счета по учету расчетов или денежных средств Кт соответствующего балансового счета по учету прочих привлеченных средств – на сумму РЕПО. Для некредитных организаций это счет 66.

Исполнение второй части сделки РЕПО отражается в следующем порядке.

Погашение обязательств по возврату денежных средств и уплате процентов отражается в бухгалтерском учете записью:

Дт счета по учету краткосрочных обязательств на сумму РЕПО и начисленных процентов (то есть на сумму выкупа по второй части) Кт балансового счета по учету расчетов или счета по учету денежных средств.

Получение ценных бумаг отражается в бухгалтерском учете записью:

Дт балансового счета по учету вложений в ценные бумаги соответствующей категории, с которого была осуществлена передача ценных бумаг, Кт балансового счета по учету ценных бумаг, переданных без прекращения признания.

В течение срока действия сделки РЕПО продавец начисляет доходы по долговым ценным бумагам.

Пример.

Рассмотрим изложенный порядок бухгалтерского учета у продавца по первой части сделки (организация А) применительно к условиям примера, приведенного на стр. 178 (добавить в верстке).

Для учета ценных бумаг, переданных в РЕПО, в примере будет использован по аналогии с правилами Банка России счет 58, субсчет 58РЕПО. Как отмечалось выше, для этих целей может использоваться счет 76, субсчет «Требования по возврату ценных бумаг, переданных в РЕПО».

6.2.6. Бухгалтерский учет сделок РЕПО у первоначального покупателя

В соответствии с письмом Банка России от 07.09.2007 № 141Т и Положением, утвержденным Банком России 26.03.2007 № 302П, покупатель по первой части РЕПО учитывает полученные ценные бумаги только на внебалансовом счете 91314 «Ценные бумаги, полученные по операциям, совершаемым на возвратной основе».

Перечисление денежных средств первоначальному продавцу по первой части сделки РЕПО отражается в бухгалтерском учете записью:

Дт соответствующего балансового счета по учету прочих размещенных средств Кт балансового счета по учету денежных средств.

Выручка от реализации заимствованных ценных бумаг отражается по кредиту счета 61210 «Выбытие (реализация) ценных бумаг». Одновременно в этой же сумме по дебету счета 61210 в корреспонденции со счетом учета прочих привлеченных средств отражаются обязательства по возврату кредитору заимствованных ценных бумаг.

Исполнение обязательств по второй части сделок РЕПО отражается в бухгалтерском учете в следующем порядке.

При возврате ценных бумаг, полученных по первой части сделки РЕПО, стоимость возвращаемых ценных бумаг списывается с внебалансового счета 91314.

Возврат первоначальным продавцом денежных средств, полученных им по первой части сделки РЕПО, и перечисление суммы процентов отражается бухгалтерской записью:

Дт балансового счета по учету расчетов или счета по учету денежных средств Кт соответствующего балансового счета по учету прочих размещенных средств – на сумму РЕПО и балансового счета учета требований по получению процентов.

При совершении первоначальным покупателем операций с ценными бумагами, полученными по сделке РЕПО, стоимость ценных бумаг списывается с внебалансового счета 91314.

Выручка от реализации заимствованных ценных бумаг отражается по кредиту счета 61210.

Пример.

Используя исходные данные примера, приведенные на стр. 196, приведем порядок учета операции РЕПО у организации Б с применением методики Банка России.

При тех же исходных данных покупатель принимает на баланс ценные бумаги, полученные по сделке РЕПО:

Г.И. Писцов

1. Общие положения

Приступая к анализу бухгалтерского учета и налогообложения операций РЕПО, рассмотрим данные операции в целом.

Во-первых, сама операция РЕПО осуществляется только между двумя контрагентами, один из которых (так называемая первая сторона ) продает ценные бумаги второй стороне и при этом принимает на себя обязательство по обратному выкупу таких же ценных бумаг, а вторая сторона, соответственно, покупает данные ценные бумаги и одновременно принимает на себя обязательство по их обратной продаже продавцу по первой части РЕПО. Первую сторону РЕПО называют также продавцом по первой части РЕПО, первоначальным продавцом, покупателем по второй части РЕПО и часто (но не всегда) заемщиком, а вторую - покупателем по первой части РЕПО, первоначальным покупателем, продавцом по второй части РЕПО и часто кредитором ).

Исходя из того, что понятия «РЕПО» в гражданском праве не существует (оно имеется только в налоговом праве и, соответственно, применяется только для исчисления налогов, в частности налога на прибыль), в дальнейшем автор будет различать эти термины, называя фактическим РЕПО или просто РЕПО те виды сделок, которые приняты в практике делового оборота, и налоговым РЕПО - те сделки, которые соответствуют налоговому законодательству и подвергаются налогообложению согласно ст. 282 Налогового кодекса Российской Федерации (НК РФ).

Фактическое РЕПО является с гражданско-правовых позиций не чем иным, как двумя связанными сделками купли-продажи ценных бумаг. Обе сделки заключаются при этом одновременно в момент подписания самого соглашения о проведении сделок РЕПО; исполнение же обязательств по обеим сделкам происходит в разное время - соответственно на даты первой и второй частей РЕПО.

Более правильно с точки зрения дальнейшей квалификации оформлять сделки РЕПО одним договором, в котором прописаны все взаимоотношения участников сделки. Именно такой способ оформления РЕПО все чаще применяется на практике, чему способствует в том числе и его косвенное одобрение Банком России (см. п. 3.4 Положения «Об обслуживании и обращении выпусков государственных краткосрочных бескупонных облигаций», утвержденного приказом Банка России от 15.06.1995 N 02-125, который предусматривает, что заключение сделки РЕПО осуществляется на основании единой заявки путем регистрации двух частей сделки РЕПО ).

Очевидно, что операции РЕПО проводятся не для того, чтобы получить прибыль от реализации ценных бумаг, а с целью предоставления временно избыточных либо денежных средств, либо ценных бумаг на срок во временное пользование с последующим возвратом. За это и взимается плата - процент по РЕПО.

Прежде чем перейти к описанию существующего порядка налогообложения сделок РЕПО, остановимся на бухгалтерском оформлении указанных операций, так как именно на основе бухгалтерского учета с некоторыми дополнениями и предстоит рассчитывать налоговую базу участникам РЕПО.

2. Бухгалтерский учет операций РЕПО

Так как ни Минфин России, ни Банк России не разработали какого бы то ни было специального порядка отражения операций РЕПО в бухгалтерском учете, операции РЕПО оформляются исходя из их правовой сущности, которая представляет собой два договора купли-продажи ценных бумаг.

Иными словами, в бухгалтерском учете (не путать с налоговым учетом) операции отражаются как две сделки купли-продажи, то есть в балансе показывается только движение активов.

Рассмотрим пример, иллюстрирующий вначале существующий общеустановленный порядок, а затем возможный вариант учета сделок РЕПО, отражающий их экономическую сущность.

Пример.

Организация А передает организации Б по первой части РЕПО облигацию, поставленную на баланс по цене 120 руб. [из которых НКД (накопленный купонный доход) составляет 20 руб.], за 135 руб. (НКД на дату передачи - 25 руб.). Некоторое время спустя облигация выкупается по второй части РЕПО по цене 190 руб. (НКД на дату передачи - 40 руб.).

Общеустановленный порядок отражения сделок РЕПО

Операция			Организация А			Организация Б			Сумма
	Описание проводки		Дебет	Кредит		Дебет		Кредит
Приобретена облигация
	учтен НКД
Первая часть РЕПО
Передана/получена облигация
	учтен НКД
Вторая часть РЕПО
Получена/передана облигация
	учтен НКД
Перечислены денежные средства

Вариант учета сделок РЕПО с отражением операции займа

Операция		Организация А					Организация Б		Сумма
	Описание проводки	Дебет			Кредит		Дебет	Кредит
Ценная бумага поставлена на баланс
Приобретена облигация
	учтен НКД
Первая часть РЕПО
Получен/предоставлен заем
Передана облигация
	учтен НКД
Получена облигация
	учтен НКД
Вторая часть РЕПО
Возвращен заем
Выплачены/получены проценты
Получена облигация
	учтен НКД
Передана облигация
	учтен НКД

3. Налогообложение сделок РЕПО

3.1. Общие положения

Начиная с 1 января 2002 года в ст. 282 НК РФ предусмотрен специальный порядок расчета налоговой базы, который отражает прежде всего экономическую специфику операций РЕПО. При расчете налоговой базы по налогу на прибыль по операциям РЕПО необходимо учитывать следующие особенности:

1) в отличие от операций реализации ценных бумаг расчет налоговой базы по операциям РЕПО не зависит от того, какие ценные бумаги являются предметом РЕПО - обращающиеся или не обращающиеся на рынке ценных бумаг. Важно другое - сама операция должна квалифицироваться как РЕПО, причем квалификация будет идти именно в рамках налоговых правоотношений, а не в гражданско-правовых;

2) применение механизма налогообложения РЕПО, предусмотренное ст. 282 НК РФ, возможно лишь с 1 января 2002 года, так как ранее правила ст. 282 НК РФ не действовали. Поэтому даже если все условия сделки РЕПО соблюдены, но первая часть сделки заключена до 1 января 2002 года, а вторая приходится уже на 2002 год, налогообложение обеих частей такой операции следует осуществлять раздельно, то есть как две обыкновенные операции купли-продажи ценных бумаг; соответственно, в этой части не возникает необходимости корректировать налоговую базу переходного периода;

3) особое внимание следует обратить на квалификацию сделок РЕПО, расчет процентов, учитываемых в налоговой базе, неттинг, создание резервов и прочее. Остановимся на этих элементах более подробно.

3.2. Квалификация операции РЕПО

Первая и, по мнению автора, основная проблема для применения льготного порядка налогообложения фактических операций РЕПО заключается в правильной классификации совершаемой сделки - либо как операции РЕПО (в целях налогообложения), либо как операция продажи ценных бумаг и последующая операция покупки проданных ценных бумаг. Разница между данными вариантами заключается в следующем. Если совершаемые операции квалифицируются для налогообложения как операции РЕПО , то объектом налогообложения (при первой продаже ценных бумаг) является процент . Если же такие операции (операции реализации) не квалифицируются для налогообложения как операции РЕПО , то налогом на прибыль облагается не процент, а выручка от реализации ценных бумаг, так как в этом случае обе части фактического РЕПО квалифицируются как разные сделки (продажа и покупка ценных бумаг). Причем согласно второму предложению п. 6 ст. 282 НК РФ цена реализации указанных ценных бумаг принимается для целей налогообложения с учетом положений пунктов 5 и 6 статьи 280 на дату реализации таких ценных бумаг.

Основные преимущества (в экономико-налоговом аспекте) применения механизма налогообложения проводимых операций как налогообложения сделки РЕПО - возможность применения заранее оговоренных (а не рыночных) цен участниками такой операции, возможность отнесения (для непрофессиональных участников рынка ценных бумаг) расходов по такой операции на уменьшение основной налоговой базы (а следовательно, сокращение суммы налога) - находится под большим вопросом в случае небуквального или неправильного (с точки зрения либо налоговых, либо судебных органов) прочтения правил налогообложения, изложенных в ст. 282 и 333 НК РФ.

Таким образом, читатели журнала должны правильно понимать, что подразумевается под операцией РЕПО в целях НК РФ.

Согласно п. 1 ст. 282 НК РФ в целях настоящего Кодекса под операциями РЕПО понимаются сделки по продаже (покупке) эмиссионных ценных бумаг (первая часть РЕПО) с обязательной последующей обратной покупкой (продажей) ценных бумаг того же выпуска в том же количестве (вторая часть РЕПО) через определенный договором срок по цене, установленной этим договором при заключении первой части такой сделки. В целях НК РФ срок, на который заключаются сделки РЕПО, не должен превышать 6 месяцев. При этом сделка может быть пролонгирована на срок, не превышающий количество дней от даты исполнения сделки по условиям ее заключения до конца отчетного периода.

Таким образом, операцией (сделкой) РЕПО с ценными бумагами для целей налогообложения прибыли, как это следует из п. 1 ст. 282 НК РФ, признается осуществление двух разнонаправленных сделок купли-продажи ценных бумаг между двумя контрагентами. При этом не две любые разнонаправленные сделки купли-продажи ценных бумаг могут быть квалифицированы (и, соответственно, доходы/расходы по ним определены по указанным в ст. 282 НК РФ льготным правилам) для налогообложения как операции РЕПО. Эти две сделки признаются для налогообложения операцией РЕПО при соблюдении следующих условий (данные условия непосредственно вытекают из буквального смысла вышеприведенного определения РЕПО):

1) предметом данных операций могут быть только эмиссионные ценные бумаги .

Учитывая, что определения понятия «эмиссионные ценные бумаги» в НК РФ не дано, то в соответствии с подпунктом 1 ст. 11 НК РФ (институты, понятия и термины других отраслей законодательства применяются для налогообложения в том значении, в каком они используются в соответствующих отраслях законодательства) необходимо воспользоваться ст. 2 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее - Закон N 39-ФЗ), в которой приведено значение этого термина.

Наиболее известны такие виды эмиссионных ценных бумаг, как акции и облигации. Однако под указанное определение эмиссионных ценных бумаг подпадают и другие виды ценных бумаг, например жилищные сертификаты и некоторые производные ценные бумаги (в частнос-ти, опционное свидетельство), если при их эмиссии соблюдены требования Закона N 39-ФЗ (основное требование - проспекты эмиссии таких ценных бумаг должны быть зарегистрированы в ФКЦБ России, для кредитных организаций - в Банке России, для страховых организаций - в Минфине России).

В п. 1 ст. 280 НК РФ указано, что порядок отнесения объектов гражданских прав к ценным бумагам устанавливается в том числе применимым законодательством иностранных государств. Там же сказано, что порядок отнесения ценных бумаг к эмиссионным устанавливается национальным законодательством.

Поэтому если предметом сделок РЕПО (даже между резидентами Российской Федерации) являются ценные бумаги иностранных эмитентов, то следует пользоваться определениями, предусмотренными в законах о рынке ценных бумаг или об эмиссионных ценных бумагах страны - эмитента ценных бумаг, с которыми совершаются операции РЕПО. За рубежом к эмиссионным ценным бумагам часто относятся депозитарные расписки, банковские акцепты, паи и т.д.;

2) обе сделки купли-продажи должны быть осуществлены (то есть ценные бумаги должны быть поставлены) между двумя контрагентами.

Аналогично не может квалифицироваться для налогообложения как операция РЕПО заключение соглашения о возмездной передаче ценных бумаг между тремя лицами, в соответствии с которым осуществляются две сделки купли-продажи, в течение которых продавец ценных бумаг по первой сделке выкупает их у третьей стороны (а не у покупателя по первой сделке);

3) срок между датами обеих частей РЕПО не должен превышать максимум 364 дня (точнее, шесть месяцев плюс срок до конца отчетного периода).

Читателям журнала необходимо обратить внимание на следующее:

1) в соответствии с п. 8 ст. 282 НК РФ под датами обеих частей РЕПО подразумеваются даты фактической передачи ценной бумаги.

В НК РФ нет ограничений того, как должен быть указан в соглашении о РЕПО его срок. Согласно ст. 11 НК РФ, а также ссылке на договорные условия участников РЕПО, содержащейся в п. 1 ст. 282 НК РФ, в этом случае следует руководствоваться нормами ГК РФ.

Анализ ст. 190 и 314 ГК РФ показывает, что срок РЕПО не обязательно должен быть фиксирован, чтобы считаться сроком, определенным договором.

Кроме ссылок на конкретное число (например, 15 января 2003 года), возможны и иные варианты обозначения дат, по состоянию на которые ценные бумаги по сделкам РЕПО должны быть фактически переданы (то есть обязательства сторон должны быть исполнены), например «продажа/покупка ценных бумаг - предмета РЕПО осуществляется на 26/83 день со дня заключения настоящего соглашения» или «ценные бумаги должны быть выкуплены в течение 20 дней начиная с 15 мая 2003 года».

При этом большое значение имеет подтверждение передачи ценной бумаги (то есть потери и восстановления права собственности на нее);

2) в соответствии с п. 8 ст. 282 НК РФ под датами обеих частей РЕПО понимаются даты фактической передачи ценной бумаги, а не даты фактической передачи денежных средств в счет поставки ценных бумаг.

С учетом требований п. 8 ст. 282 НК РФ в таких случаях следует пересчитывать фактический (договорной) срок РЕПО в срок РЕПО по правилам ст. 282 НК РФ. В ряде случаев это может привести к тому, что так называемые налоговые проценты по РЕПО будут выше фактических процентов, установленных договором о РЕПО.

На данные ограничения также следует обращать внимание в связи с тем, что в соглашениях о РЕПО с нерезидентами ставка РЕПО иногда устанавливается как процент, рассчитываемый по иной временной базе, например по базе 365/360. Очевидно, что фактическая ставка в таких случаях (рассчитываемая как произведение реальной ставки на 365/360) будет выше той, что указана в договорах, и это, соответственно, также необходимо учитывать при формировании налоговой ставки по РЕПО, особенно если это касается расходов.

Неттинг. В ст. 282 НК РФ не установлено ограничений на факт признания/непризнания операциями РЕПО сделок купли-продажи ценных бумаг в зависимости от порядка денежных расчетов между сторонами. Поэтому сам факт, что стороны осуществляют неттинг (зачет требований сторон), не дает налоговым органам права требовать учета данных операций как операций реализации ценных бумаг.

Читателям журнала следует обратить внимание на другое: нельзя с точки зрения НК РФ проводить неттинг по денежным обязательствам и денежным требованиям в рамках одного договора РЕПО (то есть нельзя неттинговать первую и вторую части РЕПО), но можно проводить неттинг по денежным требованиям по одной части РЕПО с денежными обязательствами по другой сделке, в том числе и по другой сделке РЕПО с данным контрагентом, либо по любой иной сделке.

В практике 2002 года достаточно часто встречались следующие ситуации, когда налогоплательщики неправильно квалифицировали совершаемые сделки как сделки РЕПО (при проведении неттинга по денежным средствам внутри одной сделки), считая, что такие сделки соответствуют требованиям главы 25 НК РФ.

Пример.

Было заключено соглашение о РЕПО, внешне полностью соответствующее нормам ст. 282 НК РФ.

В соответствии с данным соглашением первая сторона РЕПО продала ценные бумаги (право собственности на них перешло второй стороне РЕПО), но вторая сторона РЕПО не оплатила их, а осталась должна (то есть у первой стороны РЕПО появилась дебиторская задолженность за реализованные, но не оплаченные ценные бумаги).

При исполнении обратной сделки вторая сторона РЕПО продала ценные бумаги первой стороне РЕПО. При этом у первой стороны появилось обязательство по поставке денежных средств второй стороне.

После этого между обеими сторонами РЕПО был подписан акт о проведении взаимозачета по поставке денежных средств, и в результате первая сторона (либо вторая сторона) выплатила разницу между ценами первой и второй частей РЕПО.

Понятно, что вышеуказанная разница фактически совпадает с процентом по РЕПО. Однако можно ли ее учесть в составе расходов? Очевидно, нет, и вот почему. Действительно, формально выполняются все предусмотренные ст. 282 НК РФ условия проведения операций РЕПО (право собственности на ценные бумаги фактически было передано одной стороной другой стороне и обратно).

Однако в п. 3 и 4 ст. 282 НК РФ говорится о том, что разница между ценами по первой и второй частям РЕПО признается процентом за пользование заемными средствами, к которому применяются нормы ст. 265 НК РФ. В п. 1 подпункта 2 ст. 265 НК РФ указывается на то, что процент выплачивается за время фактического пользования заемными средствами.

Очевидно, что в вышеуказанной ситуации не было самого факта пользования заемными средствами. Поэтому признавать вышеуказанную разницу процентом по РЕПО нет оснований. Раз это не РЕПО, то это обыкновенная реализация ценных бумаг, которая подвергается налогообложению на общих основаниях.

В то же время НК РФ фактически запрещен неттинг по ценным бумагам между одними и теми же контрагентами. Ведь ст. 282 НК РФ требует фактической передачи ценной бумаги, а при неттинге в том понимании, которое принято в российской деловой практике, подтвердить фактическую передачу ценной бумаги невозможно. При этом автор имеет в виду

Читателям журнала следует обратить внимание на то, что если осуществляется подобный неттинг, то в зависимости от того, между какими сделками он производится, налоговые последствия могут быть различными:

А) если в день закрытия первоначального РЕПО открывается новая сделка РЕПО между теми же контрагентами и при этом осуществляется подобный «нестандартный» неттинг по второй части сделки РЕПО N 1 и по первой части сделки РЕПО N 2, то нет реального движения активов, и, по сути, а также с точки зрения ст. 282 НК РФ, это является фактической пролонгацией первоначального РЕПО. Срок такой пролонгации равен сроку РЕПО N 2.

С точки зрения НК РФ, осуществляется фактическая пролонгация по следующей причине: в п. 8 ст. 282 НК РФ указано, что датами налогового РЕПО являются даты фактической передачи ценных бумаг. Иначе говоря, необходимое условие для того, чтобы считать РЕПО налоговым, - исполнение обязательства по выкупу ценных бумаг в надлежащей форме, причем в форме, предусмотренной НК РФ, - непосредственной поставкой ценных бумаг.

Напомним, что зачет (а именно он и скрывается под указанным понятием «нестандартного» неттинга) - это один из способов прекращения обязательств (ст. 410 ГК РФ), наравне с другими способами, надлежащим исполнением, отступным, новацией, совпадением должника и кредитора в одном лице.

Статья 282 НК РФ не ставит под сомнение сам факт законности исполнения обязательства по поставке ценных бумаг зачетом. В таком случае сама дата второй части РЕПО - дата фактической передачи ценных бумаг - просто отсутствует, а раз так, то выходит, что сама операция РЕПО (отсутствующая в гражданском праве) не окончилась, то есть действует или пролонгируется;

Б) если же в день закрытия первоначального РЕПО осуществляется новая сделка по продаже (а не по РЕПО) ценных бумаг второй стороне РЕПО, то опять же реального движения активов нет, но это фактически является подтверждением обыкновенной сделки купли-продажи ценных бумаг, а не совершением сделки РЕПО. Если в результате производится доплата, то, по мнению автора, подобную доплату следует рассматривать как выручку от реализации ценных бумаг на дату первой части РЕПО.

А) клиринговой организацией, имеющей соответствующую лицензию;

Б) при наличии документов этой организации о проведенном взаимозачете;

В) при наличии документов о том, что до начала клиринга и после его окончания у участников были ценные бумаги в количестве, достаточном для совершения передачи ценных бумаг в полном объеме;

Г) при наличии документов, подтверждающих право собственности на весь объем ценных бумаг, с которыми и совершаются конкретные сделки РЕПО;

3) правило о пролонгации налогового РЕПО (третье предложение п. 1 ст. 282 НК РФ) лучше всего рассмотреть на ряде примеров:

Если 1 января 2002 года был заключен договор купли-продажи ценных бумаг, в котором было оговорено, что операция по выкупу проданных ценных бумаг должна была быть осуществлена 24 января 2002 года, то такая операция по критерию о сроках подпадала под определение п. 1 ст. 282 НК РФ и, соответственно, могла быть признана операцией налогового РЕПО;

Если же до истечения первоначально установленного срока между контрагентами было заключено дополнительное соглашение к первоначальному договору, в соответствии с которым первоначально установленный срок выкупа ценных бумаг был отсрочен (продлен) до 2 февраля 2002 года (итого, суммарный срок получался равным одному месяцу и двум дням), то такая операция по формальным основаниям уже могла быть и не признана операцией налогового РЕПО (хотя и оставалось фактическим РЕПО), так как первоначально установленный срок был пролонгирован. В этом случае квалификация сделки (РЕПО или не РЕПО, то есть реализация) для налогообложения зависела от того, какой порядок уплаты налога на прибыль банк или финансовая компания (сторона РЕПО) выбрали для себя:

Если отчетным периодом по налогу на прибыль для банка (или иной стороны РЕПО) являлся срок, определяемый как квартал, полугодие и девять месяцев, то банк был еще вправе определять результаты по такой сделке в соответствии с правилами налогового РЕПО;

Если же отчетным периодом для банка являлись январь, январь - февраль, январь - март и т.д., то, учитывая, что первоначально установленная дата исполнения РЕПО (то есть дата второй части РЕПО, в нашем примере - 24 января 2002 года) приходилась на отчетный период - январь, пролонгация сделки «… на срок более количества дней от даты исполнения сделки по условиям ее заключения до конца отчетного периода …» (в нашем примере это срок с 24 по 31 января 2002 года, или семь дней) приводила к необходимости переквалифицировать первую сделку (по продаже ценных бумаг по первой части РЕПО) как обычную операцию продажи ценных бумаг. Иными словами, в этом случае необходимо было корректировать налоговую базу января 2002 года;

Если банк уплачивал налог на прибыль исходя из ежеквартального определения налоговой базы, то заключение 2 января 2002 года договора купли-продажи ценных бумаг с включением оговорки об обязательном выкупе ценных бумаг 2 июня 2002 года при наличии пролонгации договора до 31 августа 2002 года позволяло квалифицировать осуществляемые действия по такому договору как осуществление операции налогового РЕПО.

Налоговые риски возникают в случае, если операция РЕПО пролонгируется после окончания отчетных периодов, но в пределах налогового периода на срок, превышающий количество дней от даты второй части РЕПО (оговоренной на дату первой части РЕПО) до конца налогового периода. Например, датой второй части РЕПО является 2 октября 2002 года, и фактическое РЕПО пролонгируется на срок в пять месяцев до 2 марта 2003 года;

4) если на дату второй части РЕПО право собственности на ценные бумаги передается продавцу по первой части РЕПО не на все количество ценных бумаг, которое являлось предметом операции РЕПО, то в части, соответствующей доле ценных бумаг, не возвращенных в рамках операции РЕПО, реализация ценных бумаг по первой части РЕПО не признается операцией РЕПО для налогообложения и, соответственно, подлежит налогообложению в таких случаях по правилам ст. 280, 281, 328, 329 НК РФ. Это следует из п. 1 и 6 ст. 282 НК РФ.

Пункт 1 ст. 282 НК РФ:

«В целях настоящего Кодекса под операциями РЕПО понимаются сделки по продаже (покупке) эмиссионных ценных бумаг (первая часть РЕПО) с обязательной последующей обратной покупкой (продажей) ценных бумаг того же выпуска в том же количестве (вторая часть РЕПО) через определенный договором срок по цене, установленной этим договором при заключении первой части такой сделки. В целях настоящего Кодекса срок, на который заключаются сделки РЕПО, не должен превышать 6 месяцев. При этом сделка может быть пролонгирована на срок, не превышающий количество дней от даты исполнения сделки по условиям ее заключения до конца отчетного периода».

Пункт 6 ст. 282 НК РФ:

«В случае, если на дату исполнения второй части РЕПО сделка обратной покупки (продажи) ценных бумаг не исполнена или исполнена не в полном объеме, организация - продавец первой части РЕП

Как в бухгалтерском учете и при расчете налога на прибыль продавцу по первой части сделки отразить операции РЕПО с облигациями - читайте в статье.

Вопрос: 08.09.2017 г. Обществом по 1-й части РЕПО куплены 5000 акций по 185,89 руб. с обязательством продажи 11.09.2017 по цене 185,5905.Общество 08.09.2017 г. в день проведения 1-й части РЕПО открыло короткую позицию, реализовав полученные по 1-й части РЕПО 5000 акций по цене 182,56.Короткая позиция была закрыта 11.09.2017 г. покупкой 5000 акций по 1-й части РЕПО по цене 190,50 (с обязательством обратной продажи 12.09.2017 г. по цене 190,3977)11.09.2017 г. Обществом исполнено обязательство по сделке РЕПО от 08.09.2017 г. по продаже акций по цене 185,5905 и получается, открыта новая короткая позиция.Как отразить в бухгалтерском и налоговом учете данные операции?

Ответ: Нормативными правовыми актами, регулирующими бухгалтерский учет организаций (не являющихся банками), способы ведения учета операций по сделкам РЕПО не установлены. Поэтому организация должна самостоятельно утвердить порядок отражения операций, закрепив порядок бухгалтерского учета операций по сделкам РЕПО в своей учетной политике, исходя из экономической сущности такой операции.

В бухучете следует отразить такие операции:
Дебет 76 субсчет «Расчеты по РЕПО» Кредит 51
- 929 450 руб. - приобретены ЦБ по первой части сделки РЕПО;

Дебет 013
- 927 952,5 руб. (5000 * 185,5905 руб.) - отражено поступление ЦБ;

Дебет 76 Кредит 91-1
- 912 800 руб. - отражена продажа акций по сделке РЕПО;

Дебет 91-2 Кредит 66
- 927 952,5 руб. (5000 *185,5905 руб.) - признаны расходы, связанные с продажей ЦБ.

Кредит 013
- 927 952,5 руб. - списаны акции;

Дебет 51 Кредит 76
- 912 800 руб. - получены денежные средства за проданные ЦБ;

При приобретении акций для закрытия сделки РЕПО для исполнения второй части:

Дебет 58 Кредит 76

950 250 руб. (5000 * 190,50 руб)- приобретены акции для закрытия второй части сделки РЕПО;
Дебет 76 Кредит 51
- 950 250 руб - произведена оплата.

Дебет 66 Кредит 58
- 950 250 руб. - произведена передача акций в исполнении второй части сделки РЕПО;
Дебет 91-2 Кредит 66
- 22 297,5 руб. - (950 250 руб. - 927 952,5 руб.) списана разница при расчетах с продавцом по РЕПО
Дебет 51 Кредит 76 субсчет «Расчеты по РЕПО»
- 927 952,5 руб. - получены средства по второй части сделки РЕПО.
При налогообложении по налогу на прибыль необходимо во внимание принимать статью 282 НК РФ.

В целях налогообложения применяется фактическая цена реализации (приобретения) ценной бумаги как по первой части РЕПО, так и по второй части РЕПО независимо от рыночной (расчетной) стоимости таких ценных бумаг. Но применяется она не для того, чтобы определить финансовый результат от реализации ценных бумаг по первой и второй частям РЕПО, а для того, чтобы определить ставку РЕПО (абз. 6, 9, 13 п. 1 ст. 282 НК РФ).

Для покупателя по первой части РЕПО отрицательная разница между ценой реализации по второй части РЕПО и ценой приобретения по первой части РЕПО признается расходами в виде процентов по займу, полученному ценными бумагами, которые включаются в состав внереализационных расходов с учетом положений ст. 269 НК РФ (подп. 2 п. 4 ст. 282 НК РФ).

В соответствии с подп. 2 п. 1 ст. 265, п. 8 ст. 272, п. 4 ст. 328 НК РФ расходы в виде процентов по операции РЕПО признаются в налоговом учете равномерно на последнее число каждого месяца и на дату выполнения обязательств по второй части РЕПО.
При этом под датой привлечения заемных средств по сделке РЕПО следует понимать дату приобретения ценных бумаг организацией - покупателем по первой части РЕПО (письмо Минфина России от 10.02.2010 N 03-03-06/1/60).

В Вашем случае организация в период действия договора РЕПО реализует ценные бумаги, полученные по первой части РЕПО.

При условии отсутствия в собственности организации ценных бумаг того же выпуска (по которым в налоговом учете сформирована, но не признана в составе расходов стоимость приобретения) реализация полученных по РЕПО ценных бумаг приводит к открытию короткой позиции (п. 9 ст. 282 НК РФ).

Датой открытия короткой позиции является дата перехода права собственности на ценные бумаги от продавца (покупателя по первой части РЕПО) к покупателю по сделке по реализации (выбытию) ценной бумаги. Закрытие короткой позиции осуществляется путем приобретения (за исключением получения в собственность по операции РЕПО, договору займа, получения на возвратной основе) ценных бумаг того же выпуска, по которым открыта короткая позиция. Датой закрытия короткой позиции является дата перехода права собственности к организации - покупателю ценных бумаг по первой части РЕПО (абз. 10, 11, 13 п. 9 ст. 282 НК РФ).

На дату закрытия короткой позиции при определении налоговой базы по налогу на прибыль учитываются доходы (расходы) налогоплательщика, возникающие при открытии (закрытии) короткой позиции. Эти доходы (расходы) определяются в соответствии со ст. ст. 280 и 329 НК РФ (абз. 18 п. 9 ст. 282 НК РФ). То есть на дату приобретения ценных бумаг для исполнения второй части РЕПО организация определит налоговую базу по короткой позиции: в составе доходов будет учтена сумма дохода от реализации ценных бумаг, полученных по первой части РЕПО (912 800 руб.), а в составе расходов - цена приобретения ценных бумаг, которые требуются для исполнения второй части РЕПО (950 250 руб)

Обоснование

Как в бухучете и при расчете налога на прибыль продавцу по первой части сделки отразить операции РЕПО с облигациями

Сделки РЕПО отражайте как краткосрочное заимствование деньгами или облигациями. При этом учет зависит от того, что дороже: первая или вторая часть сделки.

Вообще по определению РЕПО - это кредитная сделка, состоящая из двух частей. В рамках первой части владелец ценной бумаги передает ее в собственность покупателю в обмен на деньги на оговоренный срок, но не более года. А в рамках второй - по окончании установленного срока тот же самый покупатель продает ценные бумаги обратно их прежнему владельцу.

Но несмотря на то что сделку РЕПО оформляют как две купли-продажи, в учете ее нужно отражать исходя из экономической сути, то есть как заем. А доходы и расходы по договору РЕПО - это разница между стоимостью первой и второй частями сделки. Ее определяют как процент от стоимости первой части. Потому и учитывать такие доходы или расходы надо как полученные или уплаченные проценты по займам.

Если цена первой части сделки меньше второй, то продавец (по первой части) является заемщиком- дебитором , как при обычном денежном займе. Если же, наоборот, вторая часть сделки меньше первой, то продавец (по первой части) является заимодавцем- кредитором , как по займу, предоставленному облигациями.

Это следует из положений Закона от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ, МСФО (IFRS, IAS) , , , , , Налогового кодекса РФ.

Порядок бухучета по сделкам РЕПО прямо нормативными актами не урегулирован. Поэтому установите его самостоятельно,

С пециалисту по МСФО, имеющему дело со сделками репо, желательно иметь общее представление о понятиях, структуре и основных параметрах юридических договоров репо, так как такое понимание может пригодиться для принятия правильного решения о классификации данной операции в соответствии с МСФО.

Слово «репо» является частью профессионального жаргона финансистов и представляет собой сокращение (точнее, укорочение, а не аббревиатуру), образованное от английского слова repurchase (произносится «репорчез»).

Понятно, что большинство сделок формата репо осуществляется не на финансовых рынках России, а в США и Европейском союзе, где размеры рынка репо являются гигантскими и оцениваются примерно в 10 трлн (!) долл. США каждый.

Однако и в России этот финансовый инструмент в последнее время становится все более и более популярным. Причиной столь широкой распространенности этого типа сделок является их относительная простота (по сравнению с другими структурированными сделками), а также неоспоримое преимущество, которое получает кредитор, а именно гораздо больший и юридически облегченный доступ к залогу (по сравнению с обычным кредитом, при котором вступать в права правового владения залогом в случае дефолта заемщика часто приходится только через судебное разбирательство).

Рынок репо является самой активной и самой большой составной частью так называемого денежного рынка (money market ). Договоры репо широко используются коммерческими предприятиями, банками, правительствами и муниципалитетами для краткосрочного инвестирования избыточной ликвидности или для заимствования денежных средств на выгодных условиях.

В ситуации с репо кредитор чувствует себя в относительной безопасности: залог не только у него уже на руках, но и в полной юридической собственности. Однако это не значит, что сделки репо, как по волшебству, устраняют все риски. Помимо кредитного риска продавца, связанного с потенциальным невыполнением им своего обязательства выкупить проданные ценные бумаги, остаются рыночные риски, такие, например, как возможное резкое падение рыночной стоимости полученных бумаг. На этот случай, правда, существует свое отдельное «противоядие»: обычно согласно договору репо покупатель (т. е. кредитор) имеет право потребовать от продавца увеличения маржинального требования. Как правило, для защиты покупателя от неблагоприятных рыночных колебаний стоимости ценной бумаги продавец может быть обязан предоставить покупателю начальную (а впоследствии и дополнительную) вариационную маржу. Подробнее об этом будет сказано ниже.

Итак, рассмотрим сделки репо и попробуем развенчать мифы, связанные с трудностями их учета.

Обычно под договором репо (repurchase agreement ) понимают договор купли-продажи ценных бумаг в обмен на денежные средства или другое возмещение с одновременным принятием на себя обязательства их обратного выкупа продавцом через определенный период по фиксированной цене (или, точнее, по первоначальной цене продажи плюс определенные проценты, которые «первоначальный» продавец бумаг выплачивает покупателю бумаг в момент осуществления второй части сделки, т. е. закрывает сделку путем выкупа назад своих ценных бумаг).

Любая сделка репо состоит из двух взаимосвязанных операций: вначале продажа ценных бумаг (первая часть репо) и затем их обратный выкуп (вторая часть репо). Если присмотреться повнимательнее к экономической сути сделки репо, то становится понятно, что фактически она представляет собой операцию финансирования под залог ценных бумаг. Теоретически говоря, предметом договора репо может быть вообще любой актив, а не только ценные бумаги. Просто на практике последние являются практически единственным объектом подобных соглашений, а среди ценных бумаг наиболее часто предметом купли-продажи выступают государственные казначейские облигации.

Необходимо разграничивать понятия «договор репо» и «сделка репо». Термин «договор репо» больше подходит для описания юридической формы операции, зафиксированной в соответствующих документах, таких как, например, типовые:

Global Master Repurchase Agreement (GMRA, международный образец договора с обратным выкупом);

Стандартные договоры бирж.

Типовой шаблон договора репо был разработан еще в 80-х гг. прошлого века американской финансовой ассоциацией The Bond Market Association (TBMA). Затем, в 90-х гг., международная ассоциация International Securities Market Association (ISMA) разработала формат GMRA, взяв за основу работу своих коллег из ТВМА. В 2000 г. был издан переработанный совместно специалистами обеих ассоциаций формат для договоров репо, который сокращенно именуют TBMA/ISMA GMRA и который является общепризнанным на международных финансовых рынках.

Понятие «сделка репо» используется для отражения экономической сущности операции репо (т. е. получение денежных средств на определенный срок под залог ценных бумаг). Сама сделка репо является комбинацией обычной денежной сделки и форвардного контракта, где каждая из этих частей является неотъемлемым элементом сделки.

Интересно, что если по МСФО - в связи с отражением сделок репо по их экономической сущности - не происходит прекращения признания актива (ценных бумаг) у «продавца», то на практике учета по РСБУ сделки репо практически всегда отражаются по их юридической форме, т. е. просто как не связанные между собой продажа и купля подобных ценных бумаг, хотя очевидно, что обе части сделки репо представляют собой linked transactions (связанные транзакции).

С точки зрения роли инициатора сделок репо (а нас он интересует как компания, отчитывающаяся по МСФО) различаются сделки прямого репо (repo ) и обратного репо (reverse repo ):

В сделке прямого репо отчитывающаяся компания выступает продавцом ценных бумаг;

В сделке обратного репо компания выступает покупателем ценных бумаг.

Для облегчения понимания представим эту информацию в виде табл. 1.

Таблица 1

	Репо	Обратное репо
Контрагент в сделке	Продавец	Покупатель
Экономическая суть		Кредитор
Денежные средства	Получает	Предоставляет
Первая часть сделки	Продает бумаги	Покупает бумаги
Вторая часть сделки	Покупает бумаги	Продает бумаги

Следует особо подчеркнуть, что прямое репо и обратное репо - это не два разных вида сделок, связанных с репо, как иногда ошибочно думают. Это одна и та же сделка, но с точки зрения противоположных контрагентов: продавца и покупателя. Можно сказать так, что спот-продажа ценных бумаг и одновременная форвардная покупка для продавца (т. е. прямое репо, или просто репо) соответствует спот-покупке этих же ценных бумаг и их форвардной продаже для покупателя (т. е. для последнего эта же сделка будет обратным репо, по сути операцией выдачи обеспеченного залогом кредита).

Так как согласно МСФО при учете сделок репо у компании-продавца продолжается отдельное признание переданного актива (ценных бумаг), несмотря на его «формальную» продажу, то этот актив и связанное с ним обязательство не должны взаимозачитываться в ОФП продавца. Аналогично компания не должна сворачивать (взаимозачитывать) доходы, возникающие от переданных ею ценных бумаг, с расходами, понесенными по связанному обязательству.

Кроме того, существуют особенности учета, связанные с наличием или отсутствием согласно договору репо у покупателя бумаги (т. е. кредитора) права перепродавать полученный им финансовый инструмент. Учет переданных ценных бумаг передающей и получающей сторонами зависит от того, имеет ли получающая сторона право также перезаложить эти бумаги, и от того, выполнила ли сторона, передающая ценные бумаги, свои обязательства или нет. В связи с этим в зависимости от одной из возможных четырех ситуаций продавец и покупатель ценной бумаги по договору репо должны учитывать такие переданные бумаги следующим образом:

1. Если покупатель имеет право согласно договору (или общепринятой на данном финансовом рынке практике) продать или перезаложить ценные бумаги, полученные им в обеспечение выданных денежных средств, то продавец обязан переклассифицировать такой финансовый актив в своем ОФП отдельно от других активов (при условии его существенности, конечно). Например, новая строка в ОФП продавца ценных бумаг может называться:

- «Финансовые активы, переданные в долг»;

- «Долевые инструменты, находящиеся в залоге по договорам репо»;

- «Дебиторская задолженность по обратной покупке».

2. Если покупатель по сделке репо перепродает полученные им ценные бумаги какой-либо третьей стороне, то он обязать признать поступления от продажи (например, Дт «Денежные средства») и создать (Кт) обязательство по возврату этого обеспечения продавцу по сделке репо. Причем измеряться такое обязательство в ОФП покупателя должно по справедливой стоимости - изначально и на каждую отчетную дату.

3. Если продавец по сделке репо не выполняет условия договора (например, не возвращает покупателю в назначенный срок всю требуемую сумму денежных средств) и поэтому не имеет права получить обратно свои ценные бумаги, то продавец обязан в этот день прекратить признание переданного обеспечения, а покупатель должен признать полученные им ценные бумаги уже в качестве своего собственного актива, первоначально измеренного по справедливой стоимости. Если покупатель по сделке репо уже продал полученные им ценные бумаги, то необходимо прекратить признание своего обязательства по возврату данного обеспечения в связи с неисполнением своих обязательств продавцом.

4. За исключением случаев, предусмотренных в п. 3, продавец ценных бумаг по договору репо обязан продолжать учитывать эти бумаги как свой актив, а покупатель не имеет права учитывать их как актив (потому что по экономической сути эти ценные бумаги являются лишь полученным залогом, обеспечением возвратности переданных денежных средств).

В плане временного горизонта сделки репо обычно делятся на три категории:

Овернайты (суточные кредиты);

Срочные сделки с заранее оговоренным сроком;

Сделки с открытым (условным) сроком.

Репо «овернайт» представляет собой однодневный кредит (срок второй части сделки - один день). Срочные сделки репо имеют конкретную указанную дату окончания. Открытые сделки репо не имеют конкретной даты окончания; она определяется в зависимости от наступления определенного события в будущем, оговоренного в договоре репо.

Обычно договоры репо с открытой датой их завершения содержат также пункт, дающий любому контрагенту право потребовать от другой стороны договора его закрытия при условии однодневного уведомительного предупреждения.

На практике большинство сделок репо являются, как правило, краткосрочными, но довольно часто заключаются сделки со сроком погашения 1-2 года. Если сделка репо долгосрочная, то, как правило, могут потребоваться дополнительные расчеты по вариационной марже.

Для того чтобы сократить расходы сторон по сделке репо, как ни странно, может быть выгодным использование третьей стороны, которая играет роль «кастодиана» (т. е. временно берет бумаги себе на хранение) - таким образом можно избежать затрат на юридическую перерегистрацию права собственности на ценную бумагу. Такая разновидность сделок репо называется Hеld-in-Custody (HIC). Они уменьшают стоимость операции для обеих сторон, каждая из которых избегает регистрационных платежей. Иногда, если между сторонами существует определенный лимит доверия, избежать перерегистрации можно и без участия посредника. Например, если крупный банк продает ценные бумаги, то он может с согласия покупателя временно (на период действия договора репо) «подержать» их у себя на специальном отдельном счете, а не проводить через депозитарий.

Если предметом сделки репо являются не долговые ценные бумаги (такие как, например, векселя или облигации), а акции, то их учет может несколько усложниться в связи с особенностями текущего и отложенного налогообложения по дивидендам в отличие от доходов по купону.

Сделки репо могут заключаться в самом разнообразном формате: как на активном биржевом рынке (exchange trading ), так и во внебиржевом обороте ценных бумаг (over-the-counter trading ); как со связанными сторонами, так и с независимыми третьими лицами.

В связи с множеством вариантов попробуем разобраться, какие общие атрибуты присущи всем договорам (т. е. в части юридической составляющей) и сделкам (по экономической «начинке») репо.

У каждой сделки репо есть определенные характеристики, которые необходимо идентифицировать для ее правильного учета по МСФО. Рассмотрим более детально эти типовые характеристики сделок репо, которые обычно включают в себя следующие.

Репо-актив - возникает по сделке обратного репо в ОФП покупателя в результате перечисления денежных средств продавцу ценных бумаг. Отражаться репо-актив может, например, по следующим статьям ОФП покупателя бумаг:

- «Дебиторская задолженность по сделкам обратного репо».

Если срок наступления второй части сделки - до 90 дней со дня первичной продажи, то такой актив может включаться в статью «Денежные эквиваленты» (здесь имеются в виду не полученные покупателем ценные бумаги, а переданные продавцу денежные средства).

Если период наступления второй части сделки - более 90 дней, то актив может быть отражен в статье «Кредиты и займы выданные по сделкам обратного репо».

В ОФП продавца ценных бумаг по договору репо их признание в связи с продажей репо не прекращается, так как продавец сохраняет практически все риски и вознаграждения, связанные с владением данными финансовыми активами.

Репо-обязательство - кредиторская задолженность в ОФП продавца по сделке прямого репо, которая возникает в результате получения денежных средств от покупателя ценных бумаг. Она отражается по статье ОФП «Кредиторская задолженность по сделкам репо» в корреспонденции с дебетом по полученным продавцом денежным средствам. Также обязательство выкупить назад проданные ценные бумаги продавцом может быть отражено в пассиве его ОФП по строке «Кредиты или займы полученные».

Рассмотрим на примере, какие изменения происходят в ОФП продавца ценных бумаг по договору репо.

Пример 1

В связи с тем что при сделках репо запрещено производить взаимозачет связанных активов и обязательств, на практике происходит в определенном смысле «раздувание» (grossing up ) валюты ОФП в ОФП у продавца ценных бумаг, так как он продолжает удерживать проданный им финансовый актив и одновременно признает другой актив (полученные денежные средства) в корреспонденции с соответствующим обязательством. Возьмем упрощенный пример, когда у компании был единственный актив - облигации на сумму 100 руб. и никаких обязательств. Компания продала эти облигации за 100 руб. и получила соответствующую сумму денежных средств (табл. 2).

Таблица 2

Выдержка из ОФП продавца до и после сделки репо, руб.

Активы	До сделки репо	После сделки репо
Облигации
Денежные средства
Итого активов
Капитал и обязательства
Капитал (уставный капитал)
Обязательства (кредиты полученные)
Итого капитала и обязательств

Согласно МСФО облигации, проданные по сделке репо, могут быть представлены в ОФП по новой строке, например по статье «Торговые ценные бумаги, заложенные по договорам репо» (если изначально данные облигации были классифицированы в первую категорию финансовых активов). При признании сделки репо продавец не списывает переданные им ценные бумаги - объект сделки - со своего ОФП и даже может оставить их в первоначальной категории (требуется раскрытие в примечаниях). Однако если у покупателя есть оговоренное в договоре репо право дальнейшего трансферта ценных бумаг, полученных им по договору репо (например, дальнейшая перепродажа третьим лицам, передача в залог, обмен акциями, вступление в собственный договор репо и т. п.), то продавец обязан реклассифицировать переданные им ценные бумаги в статью «Финансовые активы в залоге».

Со своей стороны покупатель ценных бумаг по сделке репо не признает их на своем ОФП, за исключением случаев короткой продажи (short sale ) и дефолта со стороны продавца.

Продолжим рассмотрение основных атрибутов сделок репо.

Право на замещение. Если договор репо предоставляет покупателю право замещать активы, которые аналогичны переданному финансовому активу (но не являются им самим или аналогичными ему, например долговыми бумагами одного и того же эмитента, но разных серий выпуска) и имеют такую же справедливую стоимость на дату обратной покупки, то признание актива, проданного в рамках операции репо, продавцом не прекращается, так как он сохраняет практически все риски и вознаграждения, связанные с владением активом.

Дата первой части сделки репо (sale/purchase date ) - дата продажи (покупки) ценных бумаг - предмета сделки. Данный параметр влияет на момент признания репо-актива или репо-обязательства по сделке репо в бухгалтерском учете.

Дата второй части сделки репо (repurchase date ) - дата обратного выкупа ценных бумаг - предмета сделки (или практически идентичных ценных бумаг). Дата обратного выкупа влияет на эффективную ставку, а также на момент прекращения признания репо-актива (обязательства).

Сумма первой части сделки репо (sale price ) - цена, по которой ценные бумаги - предмет сделки были проданы покупателю. Данный параметр влияет на балансовую стоимость репо-актива (обязательства), определяемую при первоначальном признании. При этом в нее обычно включаются транзакционные расходы по купле-продаже.

Сумма второй части сделки репо (repurchase price ) - цена обратного выкупа ценных бумаг продавцом. Данный параметр влияет на эффективную процентную ставку и ставку репо.

Ставка репо (repo rate ) - фиксированная ставка договора репо, разница между первой и второй частями сделки репо, выраженная в процентах (на практике данный параметр может приближаться или даже приравниваться к эффективной процентной ставке, если он отклоняется от нее не существенно).

Срок репо - интервал времени, начинающийся с даты продажи (покупки) ценных бумаг и оканчивающийся датой их обратного выкупа. Данный параметр влияет на эффективную процентную ставку и презентацию репо-активов (обязательств) в ОФП как кратко- или долгосрочные.

Транзакционные расходы (transaction costs ) - комиссионные расходы, вознаграждения и прочие расходы, которые прямо связаны с продажей или обратным выкупом ценных бумаг. Транзакционные расходы влияют на первоначальную оценку репо-активов (обязательств) и на расчет эффективной ставки.

Обеспечение (collateral ) - дополнительный залог (вдобавок к уже переданным ценным бумагам), который может быть внесен продавцом или покупателем для целей снижения кредитного риска контрагента по сделке репо и/или падения рыночной стоимости переданных ценных бумаг. Обеспечение вносится денежными средствами или ценными бумагами на отдельный счет и подлежит коррекции до закрытия позиции по инструменту. Данный параметр влияет на расчет эффективной процентной ставки и на стоимость репо-актива (обязательства), определяемую при первоначальном признании.

Маржинальное требование (margin call ) - денежное требование контрагента по сделке репо по внесению дополнительного обеспечения вдобавок к первоначально внесенной вариационной марже (например, при значительном увеличении или падении рыночной стоимости ценных бумаг, находящихся в залоге по репо). Данный параметр влияет на расчет эффективной процентной ставки.

Маржа (margin ) (различают начальную и вариационную маржу) - залог, который должен быть внесен компанией для целей элиминирования кредитного и рыночного риска, который возникает в результате:

Заимствования денежных средств в целях покупки ценных бумаг;

Короткой продажи ценных бумаг;

Заключения фьючерсного контракта.

Маржа вносится денежными средствами или ценными бумагами на маржинальный счет компании на бирже (начальная маржа) и подлежит периодической коррекции до момента закрытия позиции по инструменту в зависимости от рыночной ситуации по заложенным ценным бумагам (вариационная маржа).

Маржа может потребоваться от любой из двух сторон договора репо, но в классической ситуации, как правило, начальная маржа требуется от «вносителя» ценных бумаг (т. е. от продавца в сделке репо), так как денежные средства являются все-таки на порядок более ликвидным активом, чем ценные бумаги даже самого высокого качества, которые подтверждены как кредитным, так и рыночным рискам. На практике это часто означает не взнос дополнительных денежных средств продавцом в момент заключения сделки, а оценку вносимых им ценных бумаг с небольшим дисконтом, обычно от 2 до 5 %, в зависимости от кредитного рейтинга бумаг и номинального срока их погашения.

Кредитные риски по сделке репо несут обе стороны (а не только покупатель, ожидающий обратного притока денежных средств) в отношении друг друга. Если стоимость проданных по репо ценных бумаг падает, то риск кредитора растет в связи с тем, что продавец «не захочет» выкупать обратно обесценившийся актив. С другой стороны, если стоимость ценных бумаг растет, то у продавца (т. е. заемщика по сделке репо) возникает риск, что кредитор будет экономически заинтересован перепродать полученные им в залог ценные бумаги третьим сторонам на открытом рынке и в дальнейшем не выполнит своих обязательств по возвращению бумаги продавцу. Такая ситуация может возникнуть, если рост справедливой стоимости бумаги был значительным и существенно превосходил прибыль, которую покупатель получил бы от продавца, вернув ему бумаги в обмен на гораздо более низкую денежную сумму. Таким образом, у заемщика есть риск потери прибыли от ожидаемого роста стоимости заложенных им ценных бумаг.

Как правило, если стороны-контрагенты имеют примерно одинаковый кредитный рейтинг, то начальная маржа может никем из контрагентов не выдаваться, а вариационная маржа будет требоваться одной из сторон от своего контрагента в зависимости от направления движения рыночной стоимости ценной бумаги. На рынках же развивающихся стран ситуация может быть обратной: нет вариационной маржи (так как стороны не полагаются на выполнение обязательств другой стороной в условиях неблагоприятных для контрагента рыночных флуктуаций), однако начальная маржа может достигать 20-39 % от суммы сделки репо (что является достаточно высоким уровнем обеспечения, гарантирующим выполнение сделки сторонами).

Эффективная процентная ставка (repo effective rate ) - процентная ставка, которая обеспечивает точное дисконтирование реально ожидаемых (это особенно важно в ситуациях обесценения) будущих денежных потоков по сделке репо до суммы репо-актива (обязательства), определенной при первоначальном признании инструмента. Эффективная ставка влияет на сумму процентных доходов у покупателя (или расходов - у продавца) по сделке репо.

Доходы по ценным бумагам (income ) - процентные доходы или дивиденды по ценным бумагам - предмету сделки. В зависимости от условий сделки репо доходы по ценным бумагам, находящимся в залоге, полученные во время срока действия договора репо, могут быть сохранены покупателем ценных бумаг либо возвращены продавцу. Данный параметр влияет на эффективную процентную ставку по сделке репо.

Ограничения на права первоначального покупателя - правовые ограничения, накладываемые на покупателя по договору репо, в отношении передачи в залог или продажи ценных бумаг - предмета сделки.

Валюта операции и валюта расчетов - валюты, в которых номинированы сама сделка репо и расчеты по данной сделке. Данные параметры влияют на порядок оценки репо-активов и обязательств на дату совершения операции и их последующей переоценки на отчетную дату.

Непризнание продажи при сделках репо и вопросы прекращения признания активов

Рассмотрим теоретическое обоснование, вызывающее различия в учете сделок репо в соответствии с РСБУ и МСФО. Согласно правилам прекращения признания (derecognition ) элементов отчетности, указанным в параграфе 20 стандарта МСФО (IAS) 39, финансовые активы не подлежат списанию с ОФП в случае их продажи другой стороне по какому-либо договору, если у первоначального собственника, по существу, остаются все риски и выгоды, связанные с владением данными активами. Именно поэтому операции продажи (покупки) ценных бумаг с одновременным (в том же договоре) принятием на себя продавцом обязательства по их обратному выкупу не влекут за собой списания бумаг с ОФП продавца и признания прибыли или убытка по сделке, а отражаются как операции привлечения (или размещения - у покупателя бумаг) финансирования под залог ценных бумаг.

Единственным исключением из данного правила являются сделки репо, в которых первая часть по сумме транзакции больше второй. Такие сделки (если проведены не между связанными сторонами или для налоговой оптимизации) по экономическому содержанию признаются как раздельные сделки, так как в них теряется коммерческая сущность обычных сделок репо. То есть такие сделки, несмотря на свой юридический формат, по сути не являются операциями репо. В соответствии с МСФО подобные торговые операции с ценными бумагами влекут за собой немедленное признание результата в момент каждой из двух частей сделки.

Обычно компании, вступающие в договоры репо, могут иметь следующие бизнес-цели при заключении подобных сделок:

Предоставление в заем денежных средств под залог ценных бумаг контр-агента;

Получение в долг денежных средств под залог собственных ценных бумаг;

Предоставление в долг собственных ценных бумаг с обязательством их обратной покупки у контрагента;

Получение в долг ценных бумаг с обязательством их обратной продажи контрагенту.

С экономической точки зрения все вышеуказанные операции учитываются как долговое привлечение (предоставление) денежных средств под залог ценных бумаг: прямое репо классифицируется как привлечение денежного займа под залог собственных ценных бумаг, а обратное репо - как предоставление денежного займа (или выдача кредита - для финансовых институтов) под залог ценных бумаг контрагента.

Классификация ценных бумаг - предмета репо

Как правило, ценные бумаги - предмет сделок репо обычно приобретаются продавцом до заключения договора репо, поэтому их классификация по классам и категориям финансовых активов производится на условиях, общих для всех финансовых инструментов. Исключением являются случаи возникновения короткой позиции по ценным бумагам, которая закрывается путем последующей покупки таких же или аналогичных финансовых активов. Классификация данных инструментов (а после продажи по договору репо они становятся «короткой позицией», т. е. обязательством) производится как торговые финансовые обязательства, которые при первоначальном признании и в дальнейшем переоцениваются по справедливой стоимости.

Долевые бумаги

Обычно долевые ценные бумаги, которые передаются контрагенту по договору репо, классифицируются как торговые ценные бумаги или ценные бумаги, учитываемые по справедливой стоимости через прибыль/убыток. Также они могут быть классифицированы в четвертую категорию (ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи).

В исключительных случаях по операции репо могут быть переданы ценные бумаги, учитываемые по исторической стоимости (например, инвестиции в ассоциированные компании или прочие инвестиции, по которым нельзя надежно определить справедливую стоимость).

Долговые бумаги

Долговые ценные бумаги при соблюдении критериев классификации МСФО (IAS) 39 относятся во вторую категорию (инвестиции, удерживаемые до погашения), за исключением случая, когда они отвечают определению ссуд и дебиторской задолженности или изначально классифицированы в первую категорию (ценные бумаги, учитываемые по справедливой стоимости).

Интересно, что сам факт продажи долговых ценных бумаг, классифицированных как удерживаемые до погашения (УДП), по договорам репо не нарушает данную классификацию (несмотря на то что факт продажи из портфеля УДП состоялся - в этом заключается одна из особенностей репо). Однако в случае если в результате операции репо критерии классификации ценных бумаг в инвестиции, удерживаемые до погашения, не соблюдаются (например, у продавца нет возможности или изначально не было намерения выкупить обратно данные долговые ценные бумаги), то необходимо произвести их реклассификацию в ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи в соответствии с правилами МСФО (IAS) 39.

Пример 2

Рассмотрим детальный пример учета в ситуации, когда покупатель по сделке репо перепродал на рынке третьей стороне полученные от продавца ценные бумаги.

Условия примера:

А. 10 декабря 2010 г. компания «Покупатель» приобрела у компании «Продавец» 100 000 обыкновенных акций «Лестер» по цене 3 руб. за акцию с обязательством их обратной продажи 10 января 2011 г. по цене 3,03 руб. за акцию.

До проведения данной операции указанный пакет акций в ОФП компании «Продавец» входил в состав торгового портфеля и имел балансовую стоимость 298 000 руб.

Б. 20 декабря 2010 г. компания «Покупатель» продала на открытых биржевых торгах акции «Лестер» по цене 3,02 руб. за акцию.

В. Рыночная цена обыкновенных акций «Лестер» по состоянию на 31 декабря 2010 г. составила 2,99 руб. за акцию.

Г. 8 января 2011 г. компания «Покупатель» приобрела на биржевых торгах 100 000 обыкновенных акций «Лестер» по цене 2,97 руб. за акцию с целью исполнения обязательства по второй части договора, указанного в п. А.

Д. 10 января 2011 г. компания «Покупатель» во исполнение договора, указанного в п. А, продала 100 000 обыкновенных акций «Лестер» компании «Продавец» по цене 3,03 руб. за акцию.

Как компании «Покупатель» и «Продавец» должны отразить в учете указанные операции в соответствии с МСФО 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка»?

Рассмотрим наиболее вероятный вариант учета со стороны как продавца, так и покупателя для каждого из условий А-Д.

I. Отражение операции репо в ОФП компании «Продавец»

А. В соответствии с МСФО ценные бумаги, проданные по договору репо, не списываются с ОФП продавца. Данная операция должна отражаться как привлечение денежных средств под обеспечение ценных бумаг:

Дт

Кт «Краткосрочные займы, полученные по договорам репо» - 300 000 руб.

Операции Б и Г , описанные в условиях примера, не отражаются в ОФП компании «Продавец».

В. По состоянию на 31 декабря 2010 г. ценные бумаги в ОФП компании «Продавец» переоцениваются по справедливой стоимости. Рыночная стоимость пакета из 100 000 акций «Лестер» составляет 299 000 тыс. руб.; следовательно, необходимо увеличить стоимость данного пакета на следующую сумму:

299 000 - 298 000 = 1000 руб.

Несмотря на физическое и юридическое отсутствие акций «Лестер» у компании «Продавец», она регистрирует следующую проводку:

Дт «Торговые ценные бумаги в залоге по договорам репо» - 1000 руб.

Кт «Нереализованные доходы по торговым ценным бумагам» (в ОПУ) - 1000 руб.

Разница между ценой продажи ценных бумаг и ценой их обратного выкупа по договору репо рассматривается как процентные расходы, уплачиваемые по привлеченным средствам. Поэтому по состоянию на 31 декабря 2010 г. необходимо осуществить начисление процентных расходов.

Разница между ценой продажи ценных бумаг и ценой их обратного выкупа равна:

100 000 x (3,03 - 3,00) = 3000 руб.

Соответственно, процентная ставка по привлеченным денежным средствам из расчета на год составит:

3000 / 300 000 x (365 / 31) = 11,8 %.

Следовательно, сумма начисленных процентных расходов у компании «Продавец» должна составить:

300 000 руб. x 11,8 % x (21 / 365) = 2032 руб.

Тогда начисление процентных расходов должно быть отражено следующей проводкой:

Дт «Процентные расходы по займам репо» (в ОПУ) - 2032 руб.

Кт «Начисленные процентные расходы» (обязательство в ОФП) - 2032 руб.

Д. Исполнение второй части сделки репо в ОФП компании «Продавец» отражается как погашение задолженности перед компанией «Покупатель», при этом в ОПУ отражается оставшаяся часть процентных расходов:

Дт «Краткосрочные займы, полученные по сделкам репо» - 300 000 руб.

Дт «Начисленные процентные расходы» (ОФП) - 2032 руб.

Дт «Процентные расходы» (ОПУ, в части 2011 г.) - 968 руб.

Кт

II. Отражение операции репо в ОФП компании «Покупатель»

А. В соответствии с МСФО ценные бумаги, приобретенные покупателями по договору репо, не отражаются в ОФП. Поэтому первая часть сделки репо (с точки зрения компании «Покупатель» это будет сделкой обратного репо) отражается как предоставление денежных средств под обеспечение ценных бумаг:

Дт

Кт «Денежные средства» - 300 000 руб.

Б. Поскольку акции, приобретенные по договору обратного репо, не отражены в ОФП компании «Покупатель», их продажа приводит к возникновению «короткой позиции» по ценным бумагам в сумме, равной продажной стоимости пакета акций, т. е. 100 000 x 3,02 руб. = 302 000 руб. Такая «короткая позиция» с точки зрения МСФО является торговым финансовым обязательством:

Дт «Денежные средства» - 302 000 руб.

Кт «Торговое финансовое обязательство» (короткая позиция по ценным бумагам в обратном репо) - 302 000 руб.

В. Согласно МСФО 39 торговые финансовые обязательства переоцениваются по справедливой стоимости. Справедливая стоимость короткой позиции по акциям «Лестер» на 31 декабря 2010 г. равна рыночной стоимости данного пакета, т. е. 299 000 руб. (см. выше). Таким образом, по состоянию на 31 декабря 2010 г. необходимо уменьшить торговое финансовое обязательство на сумму 302 000 - 299 000 = 3000 руб.:

Дт «Торговое финансовое обязательство» (короткая позиция по ценным бумагам в обратном репо) - 3000 руб.

Кт «Доходы по торговым финансовым обязательствам» (ОПУ) - 3000 руб.

Кроме того, по состоянию на 31 декабря 2010 г. необходимо произвести начисление процентов по размещенным денежным средствам (сумма рассчитывается аналогично расчету суммы начисленных процентов по привлеченным денежным средствам в ОФП компании «Продавец»):

Дт

Кт «Процентные доходы по займам обратного репо» (ОПУ) - 2032 руб.

Г. Приобретение акций «Лестер» с целью исполнения второй части сделки обратного репо приводит к погашению торгового финансового обязательства:

Дт «Торговое финансовое обязательство» (короткая позиция по ценным бумагам) - 299 000 руб.

Кт «Денежные средства» - 297 000 руб.

Кт «Доходы по торговым финансовым обязательствам» (ОПУ) - 2000 руб.

Д. Исполнение второй части сделки обратного репо отражается в ОФП компании «Покупатель» как погашение суммы предоставленных денежных средств, при этом отражается оставшаяся часть процентных доходов:

Дт «Денежные средства» - 303 000 руб.

Кт «Краткосрочные займы, выданные по договорам обратного репо» - 300 000 руб.

Кт «ДЗ по начисленным процентным доходам» (ОФП) - 2032 руб.

Кт «Процентные доходы по займам обратного репо» (ОПУ, в части 2011 г.) - 968 руб.

Описание иных сделок, экономическая сущность которых подобна или сходна со сделками репо

В соответствии со сложившейся практикой ведения международных финансовых рынков экономическое содержание, подобное или напоминающее по форме сделки репо, могут иметь сделки некоторых следующих типов:

1. Преимущественное право обратной покупки по справедливой стоимости (repurchase right of first refusal at fair value ).
2. Операция фиктивной продажи (wash sale transaction ).
3. Предоставление ценных бумаг в долг (securities lending ).
4. Опционы на продажу и опционы на покупку с очень выгодной ценой исполнения (put options and call options that are deeply in the money ).
5. Опционы на продажу и опционы на покупку с очень невыгодной ценой исполнения (put options and call options that are deeply out of the money ).
6. Свободно обращающиеся на рынке активы при наличии опциона, цена исполнения которого не является очень выгодной или очень невыгодной (readily obtainable assets subject to a call option that is neither deeply in the money nor deeply out of the money ).
7. Не обращающийся свободно на рынке актив, в отношении которого предприятием выпущен опцион, цена исполнения которого не является очень выгодной или очень невыгодной (a not readily obtainable asset subject to a put option written by an entity that is neither deeply in the money nor deeply out of the money ).
8. Активы, являющиеся предметом опциона на продажу или опциона на покупку по справедливой стоимости или форвардного договора на обратную покупку по справедливой стоимости (assets subject to a fair value put or call option or a forward repurchase agreement ).
9. Опционы на окончательную покупку (clean-up calls ).
10. Свопы совокупного дохода (total return swaps ).
11. Покупка и обратная продажа (buy and sell-back ).

Рассмотрим основные черты этих сделок с финансовыми активами, для которых, так же как и для сделок репо, приходится решать вопрос необходимости прекращения признания переданных финансовых активов:

1. Преимущественное право обратной покупки по справедливой стоимости. Если предприятие продает финансовый актив и сохраняет только право преимущественной обратной покупки переданного актива по справедливой стоимости в случае, если принимающая сторона впоследствии будет продавать его, то предприятие прекращает признание этого актива, поскольку оно передало практически все риски и вознаграждения, связанные с владением активом.

2. Операция фиктивной продажи. Обратная покупка финансового актива вскоре после того, как он был продан, иногда называется «отмывкой» (wash sale ), т. е. фиктивной продажей. Обычно такая продажа производится для налоговых целей, когда при продаже «убыточной» ценной бумаги происходит фиксация убытка, который помогает снизить налогооблагаемую базу, и затем почти одновременно или с небольшим временным зазором (обычно до 30 дней) приобретается тот же самый финансовый актив практически по цене его продажи. Чтобы предотвратить подобные махинации, по налоговым правилам в большинстве стран такая продажа не признается. Но согласно МСФО в принципе такая сделка не предотвращает прекращения признания при первоначальной продаже, при условии что первоначальная операция полностью удовлетворяла критериям прекращения признания. Однако если договор о продаже финансового актива заключается практически одновременно с договором об обратной покупке того же актива по фиксированной цене (или по продажной цене плюс доход кредитора), то признание этого актива согласно МСФО (так же как и по налоговым правилам) не прекращается.

3. Предоставление ценных бумаг в долг - сделки securities lending . Securities lending - это передача по договору во временное пользование ценных бумаг, связанная с последующим обратным получением этих бумаг (или идентичных ценных бумаг, если договор допускает такое).

Другими словами, с помощью договора типа securities lending можно оформить получение в долг ценных бумаг. Такая операция, например, может осуществляться для проведения «короткой продажи» в надежде на падение рыночных котировок этих бумаг. В этом случае заемщик бумаг (borrower ) после их первичной, «дорогой» продажи на рынке закрывает свой долг (так называемую короткую позицию) перед кредитором, купив бумаги на рынки позднее по более низкой цене, а разницу признает своей прибылью от сделки.

С позиции же кредитора (lender ), т. е. стороны, передающей ценные бумаги в сделке securities lending , такая операция является сделкой по привлечению финансирования под залог ценных бумаг. Однако в отличие от сделок репо, которые могут быть как биржевыми, так и внебиржевыми, основанием для сделки securities lending является договор на предоставление в долг ценных бумаг только на внебиржевом рынке. Подобные сделки широко распространены в европейской и американской инвестиционной практике.

Кроме того, в отличие от сделок репо юридически здесь возникают отношения не между продавцом и покупателем ценных бумаг, а между заемщиком бумаг и кредитором («бумагодателем», если использовать аналогию с термином «арендодатель»). При этом происходит юридическая перерегистрация «заложенных» бумаг на их нового «владельца» (заемщика) в депозитарии, так как именно заемщик несет - с момента получения и до момента возврата бумаги - риск неблагоприятных изменений их рыночной стоимости. Например, в случае использования ценной бумаги для коротких продаж таким риском будет не снижение рыночной котировки бумаги, а, наоборот, ее рост, так как в результате операции securities lending у заемщика бумаги возникает не актив, а обязательство по данной ценной бумаге, и оно увеличивается по мере роста рыночной цены данной бумаги.

Экономические выгоды, связанные с юридической регистрацией права собственности на дату передачи ценной бумаги в долг, - например, дивиденды, купонные и прочие подобные выплаты - должны передаваться обратно кредитору. Другими словами, заемщик имеет только номинальное юридическое право на получение этих выплат в качестве формального владельца ценных бумаг, и согласно договору securities lending он обязан перевести полученные по бумагам доходы в пользу кредитора.

Как правило, при заключении договора securities lending кредитор ценных бумаг отказывается от своих прав, связанных с правом собственности, например от права голоса, если переданные ценные бумаги являются голосующими акциями. Если же кредитор желает голосовать по своим переданным в долг ценным бумагам, то обычно в условия договора добавляется требование для заемщика вернуть ценные бумаги кредитору на дату голосования.

Так же как и в случае со сделками репо, многие сделки по передаче в долг ценных бумаг совершаются с получением залога-обеспечения, чтобы защитить кредитора бумаг от возможного дефолта заемщика. Такое обеспечение может быть в виде денежных средств, других ценных бумаг (в дополнение к переданным по основному договору) или прочих активов. Обеспечение может предоставлять как третья сторона - поручитель заемщика, так и непосредственно сам заемщик. Сумма залога немедленно инвестируется кредитором в инструменты денежного рынка, а по окончании сделки сумма денежных средств возвращается заемщику при условии возврата им одолженных первоначально ценных бумаг.

Другими распространенными вариантами использования сделок формата securities lending являются ситуации с необходимостью закрыть короткую позицию, существующую в отношении третьего (другого) контрагента, или в сложных финансовых структурированных сделках.

4. Опционы на продажу и опционы на покупку с очень выгодной ценой исполнения. Если переданный финансовый актив может быть отозван назад продавцом и опцион на покупку (колл) имеет очень выгодную цену исполнения, то такая передача финансового актива не удовлетворяет критериям прекращения признания, так как передающая сторона (продавец) сохранила практически все риски и вознаграждения, связанные с владением активом.

Аналогичным образом, если финансовый актив может быть возвращен принимающей стороной (покупателем), имеющим опцион на продажу (пут), который имеет очень выгодную цену исполнения, то передача не удовлетворяет критериям прекращения признания, так как передающая сторона (продавец) сохранила практически все риски и вознаграждения, связанные с владением активом.

5. Опционы на продажу и опционы на покупку с очень невыгодной ценой исполнения. Признание финансового актива, который передается с условием заключения только опциона на продажу, удерживаемого принимающей стороной, или опциона на покупку, удерживаемого передающей стороной, которые имеют очень невыгодную цену исполнения, прекращается. Это происходит потому, что передающая сторона передала практически все риски и вознаграждения, связанные с владением активом.

6. Свободно обращающиеся на рынке активы при наличии опциона, цена исполнения которого не является очень выгодной или очень невыгодной. Если предприятие владеет опционом на покупку актива, который свободно обращается на рынке, и цена исполнения этого опциона не является очень выгодной или очень невыгодной, то признание этого актива прекращается. Это происходит потому, что предприятие:

Не сохранило и не передало практически все риски и вознаграждения, связанные с владением активом, и

Не сохранило контроль.

Однако если актив не обращается свободно на рынке, прекращение признания не производится в пределах суммы актива, в отношении которого заключен опцион на покупку, так как предприятие сохранило контроль над активом.

7. Не обращающийся свободно на рынке актив, в отношении которого предприятием выпущен опцион, цена исполнения которого не является очень выгодной или очень невыгодной. Если предприятие передает финансовый актив, который не является свободно обращающимся на рынке, и при этом выпускает опцион на продажу, цена исполнения которого не является очень невыгодной, то предприятие не сохраняет и не передает практически все риски и вознаграждения, связанные с владением активом по причине наличия выпущенного опциона на продажу. Предприятие сохраняет контроль над активом, если опцион на продажу является достаточно ценным, чтобы принимающая сторона воздержалась от продажи этого актива; при этом предприятие продолжает признавать актив в пределах продолжающегося участия передающей стороны. Предприятие передает контроль над активом, если опцион на продажу не является достаточно ценным, чтобы принимающая сторона воздержалась от продажи этого актива; при этом предприятие прекращает признавать актив.

8. Активы, являющиеся предметом опциона на продажу или опциона на покупку по справедливой стоимости либо форвардного договора на обратную покупку по справедливой стоимости. Передача финансового актива при условии заключения только опциона на продажу или покупку либо форвардного договора на обратную покупку, который имеет цену исполнения или обратного приобретения, равную справедливой стоимости финансового актива на момент обратного приобретения, приводит к прекращению признания, поскольку переданы практически все риски и вознаграждения, связанные с владением активом.

9. Опционы на окончательную покупку. Продавец финансовых активов может иметь опцион на окончательную покупку остающихся переданных активов, если сумма активов в обращении падает до определенного уровня, когда затраты на обслуживание этих активов становятся обременительными в сравнении с выгодами от обслуживания. При условии что такой опцион на окончательную покупку приводит к тому, что предприятие не сохраняет и не передает практически все риски и вознаграждения, связанные с владением активом, и принимающая сторона не может продать активы, он препятствует прекращению признания только в пределах суммы активов, входящих в опцион на покупку.

10. Свопы совокупного дохода. Предприятие может продать финансовый актив покупателю и заключить с ним договор «свопа совокупного дохода», в соответствии с которым предприятие получает все потоки денежных средств по процентам по лежащему в основе свопа активу в обмен на фиксированную выплату или выплату по переменной ставке, и при этом предприятие принимает на себя все повышения или понижения справедливой стоимости лежащего в основе актива. В таком случае запрещается прекращать признание всего актива.

11. Сделки «покупка и обратная продажа продавцу». Операции «покупка и обратная продажа продавцу» юридически структурированы как два отдельных договора (в отличие от сделки репо, где договор один) на продажу и покупку ценных бумаг, которые заключаются одновременно. При этом цена обратной продажи (покупки) обычно рассчитывается в соответствии с рыночными ставками репо.

Покупатель ценных бумаг получает юридическое право собственности на них и оставляет у себя все начисленные проценты и купонные платежи в течение всего срока сделки. Это обстоятельство отличает сделки «покупка и обратная продажа продавцу» от сделок репо и учитывается при установлении цены обратной продажи (покупки). Сделки «покупка и обратная продажа продавцу» обычно проводятся для целей финансирования и включают ценные бумаги с фиксированным доходом, например облигации.

Приведенные выше примеры учета сделок репо и обратного репо, конечно же, дают лишь упрощенное представление об основных проводках, которые должны быть сделаны для правильного представления сделок репо в отчетности, составленной по МСФО. На практике учетные записи «осложняются» необходимостью правильно рассчитывать и отображать вычисления, связанные с транзакционными расчетами купонных и дивидендных доходов, влиянием на перерасчет эффективной процентной ставки начальной и вариационной маржи, а также доходов и расходов, связанных с дальнейшей перепродажей ценных бумаг, приобретенных по договору репо; создавать при необходимости резервы при увеличении кредитных и/или рыночных рисков по сделке; учитывать «нет»- или «гросс»-характер расчетов между контрагентами и другие факторы.

В данном материале подробно рассматриваются особенности проведения сделок РЕПО. Автор рассматривает на различных примерах бухгалтерский учет рассматриваемых сделок с учетом требования ПБУ 18/02 , а также порядок налогообложения таких операций по налогу на прибыль и НДС.

Сергей АЛДОХИН
Начальник отдела налогового консалтинга ООО "Компания Брокеркредитсервис"

Журнал "Практический бухгалтерский учет" № 4, 2004

Фактически сделки РЕПО являются одним из способов оформления операции займа денежных средств либо ценных бумаг (РЕПО - это сокращенное название соглашения о продаже и обратной покупке). Несмотря на то, что по экономическому смыслу операция является займом, происходит смена собственника ценных бумаг, используемых в сделке. С полученными по РЕПО ценными бумагами могут совершаться любые, не запрещенные законодательством операции, а новый владелец получает все права, удостоверяемые ими (ст. 142 ГК РФ, ст. 2 Федерального закона от 22.04.96 № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" и т. д.).

В связи с несоответствием экономического смысла сделки РЕПО и правовых последствий способа ее оформления (договора купли-продажи) при отражении в бухгалтерском учете и оценке налоговых последствий возникают противоречия и сложности.

В главе 25 НК РФ дается определение сделки РЕПО. Под операциями РЕПО понимаются сделки по продаже (покупке) эмиссионных ценных бумаг (первая часть РЕПО) с обязательной последующей обратной покупкой (продажей) ценных бумаг того же выпуска в том же количестве (вторая часть РЕПО) через определенный договором срок по цене, установленной этим договором при заключении первой части такой сделки (п. 1 ст. 282 НК РФ).

Если в налоговым законодательством РФ установлен хотя и не регламентирующий все возможные ситуации порядок налогообложения сделок РЕПО, то в бухгалтерском учете нет никаких нормативных документов, учитывающих особенности экономического содержания этой операции. Пробел попытался устранить Банк России, дав определение сделки в разделе II.11.10. указания Банка России от 24.10.97 № 7-У "О порядке составления и представления отчетности кредитными организациями в Центральный банк Российской Федерации". В документе сделки РЕПО определяются как соглашения о покупке/продаже ценных бумаг с последующей обязательной продажей/покупкой по цене, определяемой в момент покупки/продажи.

Бухгалтерский учет

Проблемы отражения сделок РЕПО связаны все с тем же противоречием между экономическим смыслом РЕПО и формальным содержанием оформляемых документов. Поскольку при РЕПО совершаются встречные сделки купли/продажи ценных бумаг, то буквальное применение действующих нормативных документов по бухгалтерскому учету требует их отражения с использованием бухгалтерских счетов реализации (90) или прочих доходов и расходов (91). Такая неопределенность порождает две основных методики отражения в бухгалтерском учете операций РЕПО: как займа и как операций купли - продажи. Оба подхода достаточно обоснованы и аргументированы. При этом нельзя утверждать (по крайне мере, до появления соответствующих нормативных документов), что какой-то из них правильный, а какой-то ошибочный. Можно использовать и методику учета, использующие счета доходов будущих периодов (98).

При отсутствии единственно правильного способа отражения операций РЕПО в бухгалтерском учете налоговые органы могут предпринять попытку привлечь бухгалтера или организацию к ответственности за грубое нарушение правил ведения бухгалтерского учета и представлении бухгалтерской отчетности (ст. 15.11 КоАП РФ). Однако при рассмотрении подобного дела в суде фискальным органам достаточно сложно будет доказать вину бухгалтера и факт грубого нарушения ведения учета в случае, если отсутствует искажение сумм начисленных налогов или сборов. Кроме того, у налоговых органов нет прав и полномочий проверять правильность ведения бухгалтерского учета (ст. 31 НК РФ). Поскольку согласно главе 25 НК РФ налог на прибыль исчисляется на основании данных налогового, а не бухгалтерского учета, то налоговые органы не имеют права проверять правильность ведения бухгалтерского учета в части отражения операций РЕПО (п. 1 ст. 7 Закона РФ "О налоговых органах РФ" от 21.03.91 № 943-1).

В то же время совершенно не лишним в бухгалтерской учетной политике организации закрепить тот или иной способ отражений операций РЕПО. Напомним, что организации, исходя из своей структуры, отрасли и других особенностей деятельности, руководствуясь законодательством РФ о бухгалтерском учете, нормативными актами органов, регулирующих бухгалтерский учет, самостоятельно формируют свою учетную политику (п. 3 ст. 5 закона о бухучете и п. 5 Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ; утв. приказом Минфина России от 29.07.98 № 34н). Одним из принципов учетной политики является требование отражения в бухгалтерском учете факторов хозяйственной деятельности исходя не столько из их правовой формы, сколько из экономического содержания фактов и условий хозяйствования (п. 7 ПБУ 1/98 "Учетная политика организации").

Поскольку по своему экономическому смыслу сделка РЕПО является займом, то методика отражения в бухгалтерском учете сделок РЕПО является своеобразным симбиозом порядков учета операций с ценными бумагами и займов и кредитов, установленных ПБУ 19/02 "Учет финансовых вложений" и ПБУ 15/01 "Учет займов и кредитов и затрат по их обслуживанию".

Хотя формально РЕПО выглядит как две сделки купли-продажи ценных бумаг, по сути это выдача займа. Поэтому в бухгалтерском учете организация имеет право отражать эти операции как получение (выдачу) займа. Разницу между ценами первой и второй части РЕПО следует включать в состав операционных расходов (доходов) по мере окончания отчетного периода или по мере исполнения второй части РЕПО до окончания отчетного периода. Возможно также и отражение сделки РЕПО как выбытие (приобретение) ценных бумаг.

Пример 1: Предметом займа являются денежные средства, обеспечением - акции. Цена первой части РЕПО - 90 руб., второй части - 100 руб. Балансовая стоимость передаваемых в обеспечение займа акций - 95 руб.

Отражения РЕПО как займа

В бухгалтерском учете продавца ценных бумаг (заемщика денежных средств) производятся следующие записи:

Дебет 51 Кредит 66 (67)
- 90 руб. - получен заем;

Дебет 76 субсчет "Расчеты по РЕПО" Кредит 58

Дебет 76 (соответствующий субсчет) Кредит 58
- 5 руб. - отражена сумма разницы между договорной стоимостью акций по первой части РЕПО и балансовой стоимостью передаваемых в обеспечение акций;

Дебет 91 Кредит 66 (67)
- 10 руб. - начислены проценты (разница между частями РЕПО);

Дебет 66 (67) Кредит 51

- 90 руб. - получены ценные бумаги (по цене первой части РЕПО);

Дебет 58 - 1 Кредит 76 (соответствующий субсчет)
- 5 руб. - отражена сумма разницы между договорной стоимостью акций по первой части РЕПО и балансовой стоимостью передаваемых в обеспечение акций.

В бухгалтерском учете покупателя ценных бумаг (займодавца денежных средств) данная сделка отражается следующим образом:

Дебет 58-3 Кредит 51
- 90 руб. - выдан заем;

Дебет 58-3 Кредит 91

Дебет 51 Кредит 58 - 3

Дебет 76 субсчет "Расчеты по РЕПО" Кредит 58 - 1
- 90 руб. - переданы ценные бумаги;

Возможно, также использование дополнительно счетов 008 "Обеспечения обязательств и платежей полученные" и 009 "Обеспечения обязательств и платежей выданные".

В случае неисполнения второй части РЕПО у обеих сторон необходимо произвести сторнирующие проводки по первой части РЕПО и начислению процентов. Первая же часть РЕПО отражается как операция реализации/приобретения ценных бумаг.

Этих действий можно избежать, если использовать иной метод отражения.

Отражение РЕПО как займа с использованием счетов реализации

Данная методика также основывается на принципе приоритета содержания над формой, но предполагает использование счетов реализации. Как недостаток можно отметить отражение всех оборотов по сделкам РЕПО на счетах реализации, что приводит к существенному расхождению показателя дохода от реализации в бухгалтерской отчетности и налоговых декларациях.

В бухгалтерском учете продавца ценных бумаг производятся следующие записи:

Дебет 51 Кредит 66 (67)
- 90 руб. - получен заем;

- 90 руб. - переданы ценные бумаги;

Дебет 90-2 субсчет "Продажи РЕПО" Кредит 58

Дебет 97 субсчет "Будущие расходы по РЕПО" Кредит 90-9 субсчет "Продажи РЕПО"
- 5 руб. - отражена разница между договорной стоимостью акций по первой части РЕПО и балансовой стоимостью передаваемых в обеспечение акций.

(В случае превышения цены первой части РЕПО над балансовой стоимостью акций используется счет 98. Также вместо 97, 98 счетов возможно использование соответствующего субсчета 76 счета).

Дебет 91-2 Кредит 66 (67)
- 10 руб. - начислены проценты;

Дебет 66 (67) Кредит 51
- 100 руб. - возвращен заем и проценты;

Дебет 58 - 1 Кредит 76 субсчет "Расчеты по РЕПО"
- 90 руб. - получены ценные бумаги;

Дебет 58-1 Кредит 97 субсчет "Будущие расходы по РЕПО"
- 5 руб. - списана разница между договорной стоимостью акций по первой части РЕПО и балансовой стоимостью передаваемых в обеспечение акций.

Неисполнение второй части РЕПО сопровождается записями:

Дебет 91-2 Кредит 97 субсчет "Будущие расходы по РЕПО"
- 5 руб. - списана разница между договорной стоимостью акций по первой части РЕПО и балансовой стоимостью передаваемых в обеспечение акций;

Дебет 66(67) Кредит 76 субсчет "Расчеты по РЕПО"

В бухгалтерском учете покупателя ценных бумаг при этом способе производятся следующие записи:

Дебет 58-3 Кредит 51
- 90 руб. - выдан заем;

Дебет 58-1 Кредит 76 субсчет "Расчеты по РЕПО"
- 90 руб. - получены ценные бумаги;

Дебет 58-3 Кредит 91-1
- 10 руб. - начислены проценты (разница между первой и второй частью РЕПО);

Дебет 51 Кредит 58-3
- 100 руб. - возвращен заем и получены проценты;

Дебет 76 субсчет "Расчеты по РЕПО" Кредит 90-1 субсчет "Продажи РЕПО"
- 90 руб. - переданы ценные бумаги;

Дебет 90-2 субсчет "Продажи РЕПО" Кредит 58-1
- 90 руб. - списана стоимость переданных ценных бумаг.

В случае неисполнения второй части РЕПО запись будет иной:

Дебет 76 субсчет "Расчеты по РЕПО" Кредит 58-3
- 90 руб. - отражено закрытие счетов.

Отражение РЕПО как сделок купли-продажи ценных бумаг

В данном случае не учитывается экономическая сущность операций. В бухгалтерском учете продавца ценных бумаг совершаемые операции продажи и последующее приобретение ценных бумаг отражаются следующим образом:

Дебет 76 Кредит 90-1
- 90 руб. - реализованы ценные бумаги по первой части РЕПО;

Дебет 90-2 Кредит 58
- 95 руб. - списана стоимость переданных ценных бумаг;

Дебет 99 Кредит 90-9
- 5 руб. - отражен финансовый результат по первой части РЕПО;

Дебет 51 Кредит 76
- 90 руб. - получены денежные средства за реализованные ценные бумаги;

Дебет 58-1 Кредит 76
- 100 руб. - приобретены ценные бумаги по второй части РЕПО;

Дебет 76 Кредит 51
- 100 руб. - перечислены денежные средства.

В бухгалтерском учете покупателя ценных бумаг производятся следующие записи:

Дебет 58-1 Кредит 76
- 90 руб. - приобретены ценные бумаги по первой части РЕПО;

Дебет 76 Кредит 51
- 90 руб. - перечислены денежные средства;

Дебет 76 Кредит 90-1
- 100 руб. - реализованы ценные бумаги по второй части РЕПО;

Дебет 90-2 Кредит 58
- 90 руб. - списана стоимость переданных ценных бумаг;

Дебет 51 Кредит 76
- 100 руб. получены денежные средства за реализованные ценные бумаги;

Дебет 90-9 Кредит 99
- 10 руб. - отражен финансовый результат от реализации.

_______________________________
Конец примера 1

Налогообложение сделок РЕПО

Вне зависимости от того, рассматривать сделки РЕПО с ценными бумагами как операции купли-продажи ценных бумах или оказание услуг по предоставлению займов обязанности по исчислению и уплате налога на добавленную стоимость не возникает, так как эти операции освобождены от налогообложения НДС (подп. 12 п. 2, подп. 15 п. 3 ст.149 НК РФ).

При исчислении налога на прибыль операции, относящиеся к сделкам РЕПО, должны удовлетворять следующим условиям:

производится продажа (покупка) эмиссионных ценных бумаг;

срок между датой первой части РЕПО и второй её частью не может превышать шести месяцев. При этом сделка по соглашению сторон может быть пролонгирована на срок, не превышающий количества дней с первоначальной даты второй части РЕПО до конца текущего отчетного периода.

Учитывая последнее условие, а также продолжительность установленных НК РФ отчетных периодов по налогу на прибыль (п. 2 ст. 285 НК РФ), максимальный срок между первой и второй частями РЕПО не может превышать девяти месяцев, а минимальный срок сделки может быть равен двум дням. Отметим, что у сторон по сделке могут быть разные отчетные периоды: квартал, полугодие, 9 месяцев или месяц, два месяца и т. д. Поэтому порядок налогообложения по сделке РЕПО для них может оказаться различным.

Если вышеприведенные условия соблюдены, то налогообложение осуществляется в порядке, предусмотренном статьей 282 НК РФ. Если же хотя бы одно из них не выполняется, то сделка относится к операциям с ценными бумагами. Порядок их налогообложения определен статьей 280 НК РФ.

Основными положениями статей 282 и 333 НК РФ являются следующие:

операция РЕПО не меняет цену приобретения ценных бумаг на дату первой части РЕПО в целях налогообложения доходов от последующей их реализации после обратной покупки ценных бумаг по второй части РЕПО;

налогообложение сделок РЕПО фактически приравнено к налогообложению долговых обязательств. НК РФ рассматривает РЕПО как заемные операции. Доход (расход) по сделкам РЕПО включается во внереализационные расходы (доходы) налогоплательщика;

при отрицательной разнице у покупателя по первой части РЕПО проценты по займу включается в состав расходов в порядке, установленном статьей 269 НК РФ;

порядок признания разницы между первой и второй частями РЕПО аналогичен порядку признания соответствующих внереализационных доходов (расходов). Поэтому в случае, когда вторая часть РЕПО наступает после окончания текущего отчетного (налогового) периода, то разница между ценами учитывается в два этапа: на конец этого отчетного (налогового) периода и на дату второй части РЕПО;

если вторая часть РЕПО не исполнена, организация - продавец первой части РЕПО определяет доход (расход) от реализации ценных на дату исполнения первой части РЕПО в порядке, установленном статьей 280 НК РФ. Поскольку сделки РЕПО с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке часто совершаются по цене, существенно выходящей за рамки рыночной цены, то при неисполнении второй части РЕПО у налоговых органов при проведении налогового контроля возникает право при расчете налоговой базы по первой части РЕПО применить минимальную/максимальную цену сделки с ценной бумагой на организованном рынке;

датами первой и второй части РЕПО считаются соответственно даты фактической передачи ценной бумаги. При этом применяется фактическая цена реализации (приобретения) ценной бумаги как по первой части РЕПО, так и по второй части РЕПО независимо от рыночной стоимости таких ценных бумаг на дату их передачи.

Организация, приобретающая ценные бумаги по первой части РЕПО, вправе совершать с ними любые действия. Ценные бумаги могут быть проданы по более высокой цене. В момент возврата ценных бумаг участник сделки приобретет их на рынке и возвращает продавцу. Перепродажа ценных бумаг облагается по общим правилам налогообложения ценных бумаг, установленным статьей 280 НК РФ.

Пример 2: Организация по первой части РЕПО 19 января 2004 года получает акцию, котирующуюся на бирже по цене 100 руб. Цена второй части РЕПО составляет 108,20 руб. Срок РЕПО - 150 дней (вторая часть совершается 16 июня). Рыночная цена ценной бумаги на дату первой части составляет 110 руб., на дату второй части - 150 руб. После получения акции по первой части РЕПО организация реализует ее на рынке по цене 110 руб. На полученные денежные средства в течение периода времени до даты второй части РЕПО проводятся операции купли-продажи ценных бумаг, положительный финансовый результат от которых составил 15 руб. При наступлении даты исполнения второй части РЕПО необходимые акции приобретаются на организованном рынке по цене 150 руб. и передаются по уставленной условиями сделки РЕПО цене 130 руб.

Сделки РЕПО отражаются как операции займа без использования счетов реализации.

Существует мнение, что отражать в бухгалтерском учете, и, соответственно в целях налогообложения проценты по РЕПО (разница между частями РЕПО) следует только на дату исполнения второй части РЕПО даже в том случае, когда между частями РЕПО заканчивается отчетный (налоговый) период. Мотивируют такую точку зрения тем, что пункт 6 статьи 282 НК РФ устанавливает порядок налогообложения в случае неисполнения второй части РЕПО. В связи с чем делается вывод о том, что после совершения первой части РЕПО нет достаточной определенности и уверенности в обязательном исполнении второй части сделки.

Представляется, что такая позиция является ошибочной и может привести к нарушению налогового законодательства и искажению бухгалтерской отчетности организации. Неисполнение второй части РЕПО по существу является нарушением заемщиком заключенного договора РЕПО. Бухгалтерский учет является отражением совершенных сделок и заключенных договоров. Применяемый режим налогообложения и оценка налоговых последствий договора или сделки также основывается на условиях конкретного договора или операции. При этом в РФ существует презумпция добросовестности сторон, иначе говоря, стороны, заключая договор на определенных условиях, предполагают, что контрагент является добросовестным и выполнит свои обязательства по договору в полном объеме. Кроме того, и для бухгалтерского учета и для налогообложения необходимо иметь первичные документы, подтверждающие совершенные или планируемы по договору операции.

Если основываться при бухгалтерском учете и налогообложении операций РЕПО на предположении о неисполнении второй части РЕПО, то будут нарушены все эти основные принципы, кроме того, вряд у предположения могут быть подтверждающие документы. Кроме того, если предположениям отдается приоритет перед документами, то логичнее было бы сразу отражать операции РЕПО как куплю-продажу ценных бумаг. Пункт 6 статьи 282 всего лишь устанавливает режим налогообложения (применяется не статья 282, а 280 НК РФ) в случае неисполнения второй части РЕПО и должен применяться только после документально подтвержденного факта неисполнения второй части.

Следует также отметить, что неисполнение биржевых РЕПО является грубым нарушением правил биржевой торговли, о таких фактах сообщается публично.

Налогообложение операций с полученной по сделке РЕПО акцией производится в порядке, установленном статьей 280 НК РФ. Пунктом 5 данной статьи установлено, что в случае реализации ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, по цене ниже минимальной цены сделок на организованном рынке ценных бумаг при определении финансового результата принимается минимальная цена сделки с данной бумагой на организованном рынке ценных бумаг. Однако пункт 8 статьи 282 НК содержит исключение из этого порядка, устанавливая, что в целях налогообложения применяется фактическая цена реализации (приобретения) ценной бумаги как по первой части РЕПО, так и по второй части РЕПО независимо от рыночной стоимости таких ценных бумаг на дату их передачи.

В бухгалтерском учете у продавца по первой части РЕПО операции с собственными ценными бумагами, бумагами, полученными по РЕПО и средствами, поступившими от их реализации, а также выведение финансового результата по каждой сделке РЕПО отражаются следующим образом:

Дебет 58-3 Кредит 51
- 100 руб. - выдан заем;

Дебет 58-1 Кредит 76 субсчет "Расчеты по РЕПО"
- 100 руб. - получены ценные бумаги.

Дебет 58-3 Кредит 91-1
- 3,99 руб. (100 руб. х 20% : 366 дн. х 73 дн.) - начислены проценты за I квартал.

В промежутке между 19 января и 16 июня осуществляются проводки, отражающие реализацию ценных бумаг и их покупку для второй части РЕПО:

Дебет 62 Кредит 90 -1
- 110 руб. - отражена задолженность за реализованные акции;

Дебет 51 Кредит 62
- 110 руб. - получены денежные средства;

Дебет 90-2 Кредит 58-1
- 100 руб. - списана учетная стоимость акций;

Дебет 90-9 Кредит 99
- 10 руб. - отражена прибыль от реализации акций;

Дебет 58-1 Кредит 76
- 110 руб. - получены ценные бумаги;

Дебет 76 Кредит 51
-110 руб. - оплачены ценные бумаги;

Дебет 62 Кредит 90-1
- 125 руб. - отражена задолженность за реализованные ценные бумаги;

Дебет 51 Кредит 62
- 125 руб. - получены денежные средства;

Дебет 90-2 Кредит 58
- 110 руб. - списана учетная стоимость акций;

Дебет 90-9 Кредит 99
- 15 руб. - отражена прибыль от реализации ценных бумаг;

Дебет 58-1 Кредит 76
- 150 руб. - получены акции;

Дебет 76 Кредит 51
-150 руб. - оплачены акции.

Дебет 58-3 Кредит 91-1
- 4,21 руб. (100 руб. х 20% : 366 дн. х 77 дн.) - начислены проценты за II квартал;

Дебет 51 Кредит 58-3

- 100 руб. - переданы ценные бумаги (обеспечение по РЕПО) по цене первой части РЕПО;

Кредит 91-2 Кредит 58-1
- 50 руб. - отражен убыток от передачи по второй части РЕПО акций, приобретенных на рынке по цене выше установленной договором РЕПО.

При исчислении налога на прибыль учитываются:

8,20 руб. - разница между первой и второй частями РЕПО во внереализационных доходах;

25 руб. ((110 - 100) + 15 + (100 - 150)) - результат от операций купли-продажи ценных бумаг.

По операциям с ценными бумагами убыток составил 25 руб. При определении данного финансового результата корректировка реализации до минимальной рыночной цены не производится. Однако в случае, если в налоговом периоде иных прибыльных операций с ценными бумагами, обращающимися на организованном их рынке, не осуществлялось, то эта сумма не будет уменьшать налогооблагаемую прибыль. Убыток же можно перенести на будущее в порядке, установленном статьей 283 НК РФ.

При обратном выкупе акций покупатель по первой части РЕПО (заёмщик денежных средств) выплатил проценты по займу в сумме 8,20 руб. Эта величина складывается из начислений, произведенных на 31 марта и 16 июня. С учетом этого у него в бухгалтерском учете производятся следующие записи:

Дебет 51 Кредит 66
- 100 руб. - получен заем;

Дебет 76 субсчет "Расчеты по РЕПО" Кредит 58-1
- 100 руб. - переданы ценные бумаги;

Дебет 76 (соответствующий субсчет) Кредит 58-1

Дебет 91-2 Кредит 66
- 3,99 руб. - начислены проценты за дни I квартала;

В налоговом учете проценты по займу включаются во внереализационные расходы в порядке, предусмотренном статьей 269 НК РФ. При ставке рефинансирования Банка России 14% годовых максимальный размер процентов по долговому обязательству, принимаемый в уменьшение налоговой базы, составляет 15,4% (14% х 1,1). По сделке РЕПО же проценты составляют 20% (8,20 руб. : 100 руб. : 150 дн. х 366 дн.). Поэтому в налоговом учете во внереализационных расходах учитывается не вся сумма начисленных процентов - 3,99 руб., а лишь её часть - 3,07 руб. (100 руб. х 73 дн. : 366 дн. х 15,4%).

Различные проценты по займу, принимаемые при исчислении прибыли в налоговом и бухгалтерском учетах, вынуждают организацию использовать ПБУ 18/02 "Учет расчетов по налогу на прибыль". Разница между вышеприведенными суммами - 0,91 руб. (3,99 - 3,08) признается постоянной, так как она не учитывается при исчислении налога в расходах как текущего периода, так и последующих (п. 4 ПБУ 18/02). Производная от неё - постоянное налоговое обязательство (п. 7 ПБУ 18/02), - необходимо начислить на конец отчетного периода:

- 0,22 руб. (0,91 руб. х 24%) - начислено постоянное налоговое обязательство.

Дебет 91-2 Кредит 66
- 4,21 руб. - начислены проценты за оставшиеся дни до второй части РЕПО, приходящиеся на II квартал;

Дебет 66 Кредит 51
- 108,20 руб. - возвращен заем и проценты;

Дебет 58-1 Кредит 76 субсчет "Расчеты по РЕПО"
- 100 руб. - получены ценные бумаги;

Дебет 58-1 Кредит 76 (соответствующий субсчет)
- 10 руб. - отражена сумма разницы между договорной стоимостью акций по первой части РЕПО и балансовой стоимостью передаваемых в обеспечение акций.

Дебет 99 Кредит 68 субсчет "Расчеты по налогу на прибыль"
- 0,23 руб. ((4,21 руб. - 100 руб. х 15,4% : 366 дн. х 77 дн.) х 24%) - начислено постоянное налоговое обязательство.